20240115-国投安信期货-碳酸锂_供给稍有扰动_锂价低位震荡_7页_2mb

碳酸锂市场总结

核心内容概述

本报告分析了碳酸锂期货及现货市场近期表现，结合宏观环境、供需变化、库存与持仓数据、进出口情况及终端需求等多维度信息，评估碳酸锂价格走势及市场趋势。

主要观点

1. 期货市场表现

• 上周碳酸锂期货先跌后涨，一度涨破10.5万元并持稳。
• 主力合约2407合约收盘价为10.3万元，上涨4.3%，周K线收小阳线。
• 市场总成交95.8万手，环比增加19万手；持仓增加0.4万手至26.8万手，沉淀资金75.8亿元。

2. 现货市场表现

• 电池级碳酸锂现货报价周度基本持平，本周一报价为9.62万元。
• 工业级碳酸锂报价8.76万元，跟跌程度有限，显示一定的价格支撑。
• 锂盐企业延续挺价出货，无明显出货压力；贸易企业出货价格随盘面波动，对02合约贴水500元/吨至平水。
• 市场实际需求依然平淡，显示终端采购意愿不强。

3. 宏观与需求分析

• 地缘政治风险影响市场风险偏好，工业品近期明显趋弱。
• 乘联会数据显示，12月新能源乘用车生产达109.5万辆，同比增长45%；批发销量110.8万辆，同比增长48%，环比增长15%；零售销量94.4万辆，同比增长47%，环比增长12%。
• 新能源汽车库存仍值得关注，显示市场存在一定的去库存压力。

4. 供应因素

• 澳洲进口临单降幅收窄，最新报价910美元，逐步逼近澳矿生产成本。
• 个别澳矿商已打算改变生产计划，显示对价格波动的应对。
• 上周促成锂价上涨的因素解除，周末SQM到阿塔卡马盐滩的通道重新开放，路障已清除。
• 短期锂矿和碳酸锂供应扰动可能有所改善，但中长期供应格局稳定，减产难以共谋，供应扰动难以持续。

关键信息

价格数据

• 电池级碳酸锂周度现货价：96900元（2024年01月05日）
• 工业级碳酸锂周度现货价：87600元

库存与持仓

• 碳酸锂环节库存：图示显示库存水平处于季节性区间。
• 中国碳酸锂月度下游库存和冶炼厂库存均呈现季节性波动。
• 期货持仓增加，显示市场参与者对碳酸锂的多头情绪有所增强。

产量数据

• 三元前驱体月度产量：图示显示产量维持稳定。
• 氢氧化锂月度产量及同比：数据表明氢氧化锂产量保持增长。
• 磷酸铁锂月度产量与增速：磷酸铁锂产量持续上升。
• 钴酸锂月度产量同比：钴酸锂产量保持稳定。

进出口情况

• 碳酸锂月度出口量：五年数据趋势显示出口量稳定。
• 氢氧化锂月度出口量：同样保持稳定趋势。

终端需求

• 新能源汽车销量与渗透率：国内新能源汽车销量持续增长，渗透率逐步提升。
• 储能电池产量：储能电池产量稳步上升，显示新能源产业持续发展。
• 全球新能源汽车总销量与同比：全球新能源汽车销量持续增长，市场前景广阔。

结论与策略

• 碳酸锂期货反弹遇阻，短期市场震荡为主。
• 关注现货端动向，建议短期观望，等待更多市场信号。
• 操作评级为一颗星，表示趋势性上涨或下跌驱动存在，但盘面可操作性不强。

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• 一颗星：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• 两颗星：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• 三颗星：趋势明晰，具备投资机会
• 白星：趋势均衡，操作性差，以观望为主

数据来源

• 价格数据：上海有色、同花顺ifind
• 库存与持仓：上海有色
• 产量数据：上海有色
• 进出口情况：上海有色
• 终端需求：上海有色

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