20250616-中原期货-烧碱周报_供给有所收缩_库存仍处高位_19页_2mb

烧碱周报2025.06.16总结

主要观点

• 宏观: 中东冲突升级，避险情绪升温，影响市场稳定。
• 供需面: 库存高位，山东液碱行情趋稳偏弱，下游需求持高但非铝下游抵触高价，供应端因检修减少略有支撑。
• 企业装置: 短期检修增加，产能利用率下降，预计本周烧碱产能利用率小幅提升至81.6%。
• 下游需求: 氧化铝供应增量但局部偏紧，PVC产能利用率下降，需求不足。
• 库存端: 全国液碱库存环比上升，河北、山东等地库存累库。
• 整体逻辑: 烧碱市场供需变化不大，缺乏支撑，预计偏空思路对待。

策略建议

• 烧碱2509合约偏空思路，重点关注下游送货量、装置波动和库存变化。

风险提示

• 无需求端利好支撑，中东冲突可能导致进一步不确定性。

关键数据

• 原油价格波动、液碱库存环比6.07%上调、产能利用率从80.9%降至81.6%。

投资咨询背景

• 作者刘培洋，执业证书编号F0290318，投资咨询编号Z0011155。
• 基于证监发【2014】217号投资咨询业务资格。

联系方式

• 电子邮箱: liupy_qh@ccnew.com
• 电话: 0371-58620083