20220922-大越期货-沪镍_不锈钢早报_12页_1mb

报告摘要

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，由分析师祝森林提供，涵盖市场分析、价格概览、库存数据、成本结构及投资策略等内容。

主要观点

镍市场

利多因素：
- 全球与国内库存仍处于低位，有利于价格支撑。
- 新能源汽车8月数据再创新高，显示行业良好发展势头。
- 金九银十周期下游需求有所好转，市场情绪向好。
- 镍矿价格坚挺，矿山挺价，雨季临近可能推动价格小幅上探。
利空因素：
- 高冰镍与中间品增量，成本低于镍豆，对镍豆需求形成压制。
- 镍铁产量小幅下降，但库存再创新高，供应充足。
- 全球原生镍过剩，对价格形成压力。
- 新能源汽车产量后续增长存在不确定性。
价格概览：
- 上期所沪镍主力价格为202000元/吨，较9月20日上涨6990元。
- 伦镍电价格为25000美元/吨，较9月20日上涨140美元。
- 不锈钢主力价格为17290元/吨，较9月20日上涨260元。
库存情况：
- 截至9月16日，上期所镍库存为3427吨，其中期货库存减少96吨，现货库存增加535吨。
- 无锡库存为39.64万吨，佛山库存为12.27万吨。
- 不锈钢仓单库存保持稳定，为7492吨。
成本结构：
- 镍矿价格（红土镍矿CIF，Ni1.5%）为68.5美元/湿吨，较9月20日上涨1美元。
- 镍矿海运费维持稳定，菲律宾至连云港为16美元/吨，至天津港为17美元/吨。
- 镍豆生产硫酸镍利润转弱，下游采购积极性下降。
- 传统成本方面，废钢生产成本为17453元，低镍+纯镍成本为23234元。
市场策略：
- 短期镍价偏强运行，建议空头在19万上方暂规避，多头可短线交易。
- 若价格回落至19万以下，可少量试空；若回到前期平台184000元以下，可暂持；若站回19万，需止损。

不锈钢市场

主要观点：
- 短期不锈钢需求有所好转，库存连续四周下降，显示消费端改善。
- 产量有提升预期，市场基本面有所支撑。
价格概览：
- 304*2B冷卷现货价格（无锡）为17500元/吨，较9月20日上涨50元。
- 304*2B冷卷现货价格（佛山）为17500元/吨，较9月20日上涨100元。
- 304*2B冷卷现货价格（上海）为17650元/吨，较9月20日上涨50元。
- 304*2B冷卷现货价格（杭州）为17600元/吨，与9月20日持平。
市场策略：
- 建议多单少量持有，若价格跌破17000元/吨，应减持控制仓位；若跌破16500元/吨，应出局。