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沪镍&不锈钢早报—2024年3月12日 总结

一、基本面

沪镍：外盘价格上涨，突破18000美元/湿吨，但现货成交清淡，下游观望情绪浓重。矿价坚挺，镍铁价格回调，不锈钢成本支撑存在，但库存持续增加，供需偏弱，长线过剩格局未改，中长线偏空。新能源产业2月数据预计下滑，需求淡季情况难改。
不锈钢：短期镍矿价格坚挺，镍铁价格回调，300系库存继续上升，供需偏弱。中长线产能增量充裕，中性。

二、基差

• 沪镍：现货基差-140，中性。
• 不锈钢：平均价格基差1060，偏多。

三、库存

• 沪镍：LME库存73572吨，环比下降；上交所仓单14515吨，环比下降；偏空。
• 不锈钢：期货仓单环比大幅增加，偏空。

四、盘面表现

• 沪镍：收盘价站稳20日均线，均线向上，偏多。
• 不锈钢：收盘价高于20日均线，但库存累加压力大，震荡运行。

五、主力持仓

• 沪镍：主力持仓净空，空头增仓，偏空。
• 不锈钢：无详细结论。

六、结论

• 沪镍2405：
  • 长线维持偏空思路，反弹可抛空。
  • 短线偏强，但上方压力142000一线，谨慎逢高试空。
• 不锈钢2405：
  • 短线成本有所支撑，但库存垒加，供需偏弱，震荡运行。

关键因素总结

• 利多因素：镍矿价格坚挺，成本支撑；不锈钢短期盘面支撑。
• 利空因素：供需偏弱，库存大幅增加，中长线过剩格局逐渐显现。

价格概览

• 沪镍主力：137640至138480元/吨，小幅波动。
• 不锈钢主力：价格13640元/吨转至13885元/吨，整体变化不大。

特别提醒

• 中长线维持偏空思路，不宜盲目追涨。
• 技术面关注关键压力位和支撑位。

本报告分析基于大越期货的研究观点，仅供参考，投资需谨慎。