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爱建证券财富管理研究所晨会纪要总结（2018年5月30日）

核心内容概述

本次晨会纪要由爱建证券财富管理研究所产品经理侯英民发布，重点分析了2018年5月29日国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场的表现，并对未来市场走势做出判断。

国内市场分析

市场表现

• 沪深两市延续弱势震荡，股指一度冲高后回落，最终收盘小幅下跌。
• 市场成交量微有放大，达到4000多亿，显示多空激烈争夺。
• 市场人气低迷，投资者做多意愿下降。

市场因素

• 中美贸易摩擦：新一轮谈判正在进行，结果仍不明朗，市场不确定性增加。
• 信用风险蔓延：近期债券违约频发，抑制市场风险偏好。
• 流动性问题：前期强势的防御性板块出现跳水，反映市场流动性紧张。
• 美联储加息预期：6月加息为大概率事件，市场避险情绪回升。
• 政策监管：管理层继续强监管、防风险，IPO常态化及CDR发行进一步加剧资金供求失衡。

技术面分析

• 沪指跌至短期周均线附近，深市跌破，两市股指失守多空分界岭。
• 周线出现“阴包阳”形态，中期趋势偏弱。
• 沪指仍处于3050-3250的箱体区间，短期继续震荡，建议控仓精选个股。

行业动态与点评

镍行业

• 价格表现：金川集团电解镍出厂价上调2400元/吨，沪镍主力合约上涨2.76%，创一年新高。
• 支撑因素：国内外库存下降，下游不锈钢需求旺盛。
• 相关企业：恒顺众昇、盛屯矿业通过海外镍矿资源储备受益。

粘胶短纤行业

• 价格表现：近期价格累计上涨4%，部分企业上调报价200-300元/吨。
• 支撑因素：棉花供给缺口推高粘胶短纤需求，具备替代性。
• 相关企业：中泰化学、三友化工、澳洋科技等。

浙江大湾区建设

• 政策动态：浙江省政府宣布大湾区建设战略，行动计划即将发布。
• 行业影响：浙江大湾区有望成为国家级大湾区，区域相关企业受关注。
• 相关企业：宁波港、尖峰集团、宏润建设等。

宏观经济动态

1. 中美贸易摩擦：美国将对500亿美元中国商品加征25%关税，最终名单将在6月15日公布，中方表示将坚决捍卫国家利益。
2. 央行操作：开展1800亿元逆回购操作，净投放500亿元，对冲企业所得税汇算清缴影响，维持流动性稳定。
3. 雄安新区发展：河北省省长许勤表示将重点发展新一代信息技术产业，包括人工智能、区块链等。
4. 税收政策：财政部推广技术先进型服务企业所得税优惠政策，减按15%征收。
5. 科技发展：我国研发投入持续增加，科技强国建设处于历史机遇期。

国际市场分析

主要指数表现

• 道琼斯工业指数：下跌1.58%
• 标普500：下跌1.16%
• 纳斯达克指数：下跌0.50%

大宗商品表现

• NYMEX原油：上涨0.57%
• COMEX黄金：微涨0.07%
• LME铜：下跌0.45%
• CBOT大豆：下跌0.84%

外部因素

• 美联储布拉德：认为当前货币政策合理，除非经济数据意外上扬，否则不建议额外加息。
• 美国汽车进口调查：征求行业意见，7月举行听证会。
• 意大利政治与债务问题：意大利央行行长Visco指出，债务水平高企，可能失去国际信任；穆迪预计意大利评级可能被下调。

关键信息总结

结论与建议

• A股市场：短期震荡为主，缺乏趋势性机会，建议控制仓位，精选个股。
• 行业机会：关注镍、粘胶短纤等受益于供需变化的行业，以及区域政策受益企业。
• 国际环境：中美贸易摩擦持续，需关注后续政策变化；意大利债务风险上升，可能影响欧洲市场情绪。