20220826-瑞达期货-尿素市场周报_供应下降_期价震荡反弹_16页_1mb

尿素市场周报总结（2022.08.26）

核心内容概览

本周尿素市场呈现震荡上行趋势，期货价格涨幅显著，现货市场涨跌互现。供应端受装置停车和检修影响，产量下降，但预计下周将逐步恢复。需求端农业需求处于空档期，复合肥开工率回升但较慢，胶板行业表现疲软，整体采购量下降。市场情绪由净多转为净空，显示投资者信心有所减弱。

主要观点

1. 期货市场表现

• 价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡上行，周度涨幅达 +7.99%。
• 期现价差：UR9-1价差为 59元/吨，较上周有所收窄。
• 持仓变化：前20名席位净多单转为净空，市场情绪回落。
• 仓单变化：截至8月26日，郑州尿素仓单为 1579吨，较上周增加 25吨。

2. 现货市场动态

• 国内现货价格：本周国内尿素现货价格整体上涨，山东地区主流价为 2380元/吨（+70元/吨），江苏地区主流价为 2400元/吨（+70元/吨）。
• 基差变化：尿素基差为 69元/吨，较上周 -48元/吨，显示现货与期货价格差距缩小。
• 港口库存：国内尿素港口样本库存量为 19.2万吨，环比减少 5万吨（降幅 20.66%），港口整体呈现减弱趋势。
• 企业库存：国内尿素企业总库存量为 58.04万吨，环比增加 2.56万吨（增幅 4.61%），部分区域库存减少，其余区域库存增加。

3. 供应与需求分析

• 供应情况：本周国内尿素产量 95.98万吨，环比下降 2.09%，主要因新增8家停车企业，其中3家为计划检修。
• 需求情况：
  • 农业需求处于空档期。
  • 复合肥开工率提升至 27.99%，较上周增加 1.72个百分点，预计下周将继续回升。
  • 三聚氰胺开工率下降至 41.48%，环比减少 5.94个百分点。

4. 外部因素影响

• 动力煤价格上涨：本周秦皇岛动力煤5500大卡市场价为 735元/吨，较上周上涨 5元/吨。
• 海外天然气价格上涨：NYMEX天然气价格为 9.36美元/百万英热单位，较上周上涨 0.17美元/百万英热单位。
• 出口情况：2022年7月尿素出口量为 15.07万吨，环比减少 3.54万吨（降幅 19.02%）；1-7月累计出口量为 87.47万吨，同比减少 179.37万吨（降幅 67.22%）。

关键信息汇总

供应端

• 尿素装置停车/检修增多，日产量下降。
• 下周产量将逐步回升，主要因部分停车企业恢复生产。

需求端

• 农业需求处于空档期，复合肥开工率稳步回升，但胶板行业采购低迷。
• 东北和南方冬储启动，部分企业装置或重启。

市场情绪

• 期货市场情绪由净多转为净空，市场观望氛围浓厚。
• 短期关注 UR2301合约 在 2330元/吨 附近的压力，建议在 2230-2330元/吨 区间交易。

交易提示

• 关注 8月26日 发布的尿素开工率和库存数据。

附：数据来源与机构简介

数据来源

• 郑州商品交易所
• 隆众资讯
• 风险管理公司瑞达期货研究院
• Wind资讯
• 海关总署

瑞达期货研究院简介

• 成立于 1993年，全国设有 40多家分支机构。
• 是 国内大型全牌照期货公司之一，于 2019年9月5日 在深交所挂牌上市。
• 提供包括 晨会纪要、品种日评、周报、月报 等在内的多种策略分析报告。
• 特色产品包括 短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统 等。

风险提示

• 本报告基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行判断是否符合自身投资策略。