华夏幸福-如何穿越周期：装备制造业2020-2020.3.13-48页_3mb

装备制造业的昨天今天明天

一、回望过去：实现周期穿越的装备制造业

核心内容

装备制造业作为周期穿越能力强的行业，具备全球化、专业化、多元化、服务化和集群化等特征。这些特征使部分企业能够在不同经济周期中保持稳定发展。

主要观点

• 全球化：海外营收占比高的企业穿越能力强，如美国企业中，本土营收占比低于50%的企业数量最多。
• 专业化：在特定领域拥有全球隐形冠军的企业穿越能力强，例如RBC轴承、唐纳森、哈默纳科等。
• 多元化：主营业务多元布局的企业具有更强的周期穿越能力，如艺达思集团、杜尔、FREUND友谊等。
• 服务化：发展服务型制造的企业具备更强的抗周期能力，如CAT卡特彼勒和PAXCAR帕卡通过金融服务实现收入多元化。
• 集群化：穿越周期强的企业往往集中在特定地理区域，如美国的东北部工业区。

关键信息

• 全球工业装备企业主要集中在“美日中”等地区。
• 美国工业装备企业市值最高，中国数量最多。
• 日本工业装备企业穿越周期能力最强，穿越率超过70%，而中国和香港最低，仅12%。
• 跨行业布局、高技术含量和高附加值是穿越周期的关键因素。

二、立足当下：装备制造业的现状与困境

核心内容

当前装备制造业虽规模庞大，但整体仍存在“大而不强”的问题，面临多方面的挑战。

主要观点

• 制造业大而不强：
  • 缺乏高端产品，如机床行业，高端产品渗透率低。
  • 缺乏龙头企业，如轴承行业，全球龙头多为日、德、美企业。
  • 缺乏先进技术，数字化水平较低。
• 疫情下的五大困境：
  • 复工难：疫情导致企业难以恢复正常生产。
  • 复岗难：员工难以返回工作岗位。
  • 产业链配套难：全球供应链受冲击，商品运输受限。
  • 资金支撑难：企业资金链紧张，支撑时间短。
  • 订单交付难：下游需求疲软，进出口贸易萎缩。

关键信息

• 中国在机床、轴承等领域的基础件严重依赖进口。
• 中国机床产业虽是全球第一生产和消费大国，但高档机床国产化率低。
• 全球机床行业龙头企业中，中国仅占少数。
• 中国制造业整体数字化水平较低，与世界先进水平存在差距。

三、展望未来：制造业未来的路怎么走

核心内容

未来制造业将向产品虚拟化、协作网络化和制造无人化方向发展。

主要观点

• 产品虚拟化：通过数字孪生技术实现产品、工艺、产线的数字化。
  • 数字化贯穿智能制造全过程，包括产品设计、工艺仿真、工厂布局等。
• 协作网络化：线上模式成为新常态，工业生产服务全流程线上化协作。
  • 海尔的COSMOPlat平台实现客户个性化定制。
  • 小米通过零库存供应链和电子商务实现高效运营。
• 制造无人化：生产过程实现全自动化、数字化。
  • 特斯拉Model 3工厂自动化水平达95%，但过度自动化也带来挑战。
  • “黑灯工厂”代表更高阶的生产方式，实现感知、认知和执行智能。

关键信息

• 数字孪生技术将产品、工艺和产线虚拟化，提高效率与灵活性。
• 协作网络化推动线上设计、生产和服务，实现高效协作。
• 制造无人化通过自动化、数字化提升生产效率，但也面临技术与管理挑战。
• 未来制造业发展需拥抱新技术，实现新制造，推动产业升级。

总结

• 穿越周期的工业装备企业特征：全球化、专业化、多元化、服务化、集群化。
• 装备制造业现状与困境：缺乏高端产品、缺乏龙头企业、缺乏先进技术；疫情下面临复工难、复岗难、产业链配套难、资金支撑难、订单交付难。
• 未来发展趋势：产品虚拟化、协作网络化、制造无人化，推动制造业向智能化、数字化方向发展。