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Moody's Sector In-Depth Summary: 13 November 2017

核心内容概述

本报告由Moody's Capital Markets Research (CMR)发布，分析了11月10日全球主要国家和地区的主权信用风险变化情况，重点关注中东地区的政治紧张局势对沙特阿拉伯和黎巴嫩主权信用风险的影响。

主要观点

• 中东政治紧张局势加剧：沙特阿拉伯与伊朗之间的紧张关系升级，导致沙特阿拉伯的主权信用风险显著上升。
• 市场信号反映风险变化：沙特阿拉伯的五年期主权EDF（Expected Default Frequency）从0.31%跃升至0.42%，表明市场对政府违约概率的预期增加。
• 黎巴嫩主权风险上升：黎巴嫩的五年期主权EDF从2.7%上升至3.2%，为中东地区第二大上升幅度，市场隐含评级为B2，与Moody's Investors Service的B3评级基本一致。
• 政治事件影响市场情绪：黎巴嫩总理哈里里辞职并指责伊朗干涉，沙特随后警告公民避免前往黎巴嫩，进一步推高了市场对黎巴嫩的信用风险预期。
• 其他地区主权信用风险变化：亚洲、欧洲及其它地区部分国家的主权EDF和隐含评级也有所波动，但总体变化幅度相对较小。

关键信息

沙特阿拉伯

• 五年期主权EDF从0.31%升至0.42%，升幅为11 bps。
• 五年期CDS合约利差升至104 bp。
• 市场隐含评级为B2，与Moody's Investors Service的B3评级基本一致。

黎巴嫩

• 五年期主权EDF从2.7%升至3.2%，升幅为5 bps。
• 市场隐含评级为B2，与Moody's Investors Service的B3评级一致。

亚洲-太平洋

欧洲

附加信息

• Moody's Analytics 是Moody's Corporation的两个业务之一，与Moody's Investors Service（MIS）独立运营。
• CMR不提供投资建议或产品，其研究旨在解释信用和股票市场信号。
• 本报告中的数据来源于CreditEdge平台，用于分析市场对主权信用风险的预期变化。