20130814-华泰证券-适当增加基金组合的进攻性_13页_1mb

公募基金研究 / 每日基金资讯 - 2013年8月14日总结

核心内容

本报告总结了2013年8月14日公募基金市场的关键动态，涵盖了基金配置建议、市场数据、新基金发行情况、QDII表现、基金创新产品、债基表现、基金公司上市趋势及分级基金数据等内容。

主要观点

基金配置建议

• 投资者应适当增加基金组合的进攻性，提高普通股票基金仓位，降低混合基金仓位。
• 保持小盘、成长风格的同时，适当增加大盘风格基金的仓位。
• 市场情绪升温，建议关注大盘杠杆指基。

市场动态

• “一日游”行情再现，互联网概念股表现优于大盘股。
• 8月13日，深沪交易所新增基金开户数环比下降3.83%，为64134户。
• 今年已有16只新基金延长募集期，创历史新高。

QDII基金表现

• 上周20.25%的QDII基金实现净值增长，但整体表现不佳。
• 今年以来QDII基金平均复权单位净值增长率为-1.6666%。

基金创新

• 首只试水分档收费的混合型基金发行，投资者未盈利不交管理费。
• 首只引入自动清盘机制的公募基金。

债基表现

• 近三个月，70%以上的债券型基金为负收益。
• 信用风险被淡化是债基业绩下滑的主要原因。

基金公司上市

• 基金公司上市无政策障碍，但至少需要3年时间。
• 汇添富更名，暗示上市信号。

基金淘宝网店

• 基金淘宝店多以债券基金为主，股票和货币基金尚未上线。
• 业内人士认为，货币基金不会上线淘宝以避免与余额宝竞争。

中小基金公司发展

• 中小基金公司希望通过非公募业务实现规模弯道超车。
• 投资者对公募产品热情不高，银行渠道成本高企。

关键信息

分级基金动态

• 股票分级基金B类份额溢价率与融资效率密切相关。
• 折溢价率在封转开临近时会趋向于0，高溢价率需警惕回落风险。
• 债券分级基金B类份额杠杆倍数高，折价率大时具有吸引力。

分级基金数据

• 股票分级基金B份额最新数据（部分）：

  • 150118.SZ：国泰国证房地产B，净值日增长率0.94%，价格日涨跌幅2.25%，最新折溢价1.11%。
  • 150037.SZ：建信进取，净值日增长率0.29%，价格日涨跌幅-0.10%，最新折溢价-0.97%。
  • 150019.SZ：银华锐进，净值日增长率0.20%，价格日涨跌幅-0.53%，最新折溢价11.29%。

• 股票分级基金A份额最新数据（部分）：

  • 150117.SZ：国泰国证房地产A，净值日增长率0.00%，价格日涨跌幅0.00%，最新折溢价1.35%。
  • 150051.SZ：信诚沪深300A，净值日增长率0.00%，价格日涨跌幅-1.03%，最新折溢价-6.59%。
  • 150085.SZ：申万菱信中小板A，净值日增长率0.02%，价格日涨跌幅0.00%，最新折溢价-0.64%。

• 债券分级基金B份额最新数据（部分）：

  • 150021.SZ：富国汇利B，净值日增长率-0.22%，价格日涨跌幅0.00%，最新折溢价-0.87%。
  • 150043.SZ：博时裕祥分级B，净值日增长率-0.16%，价格日涨跌幅-0.08%，最新折溢价-1.98%。
  • 150045.SZ：海富通稳进增利B，净值日增长率-0.34%，价格日涨跌幅-0.35%，最新折溢价-4.29%。

行业与公司评级

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级

• 买入：股价超越沪深300指数20%以上。
• 增持：股价超越沪深300指数5%-20%。
• 中性：股价相对沪深300指数波动在-5%-5%之间。
• 减持：股价弱于沪深300指数5%-20%。
• 卖出：股价弱于沪深300指数20%以上。

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