> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了玻璃、纯碱、硅锰及硅铁等大宗商品的市场表现与供需状况，指出当前市场整体呈现震荡偏弱态势，库存压力较大，成本因素与政策预期对价格走势产生重要影响。同时，通过图表展示了相关品种的价格变化趋势与利润情况，为投资者提供参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 玻璃与纯碱市场分析 #### 玻璃 - **市场表现**：玻璃主力合约整体震荡，现货市场个别报价下调，成交量一般。 - **库存情况**：本周玻璃日融微降，厂内库存微增。 - **供需逻辑**： - 玻璃产量环比微降，日融处于低位。 - 地产拖累刚需采购，市场心态悲观，投机需求不足。 - 主要产区存在煤改气政策扰动，短期煤矿事故可能推升成本。 - 淡季消费预期不振，价格低位偏弱。 - 冷修预期明显增加，需关注日融变化与成本变化。 #### 纯碱 - **市场表现**：纯碱主力合约小幅震荡运行，现货报价随盘面波动，下游刚需采购为主。 - **库存情况**：本周纯碱产量大增，库存略有去化。 - **供需逻辑**： - 产量维持增加，供应过剩压力较大。 - 下游需求疲软，缺乏向上弹性。 - 高出口有助于缓解需求压力，但无法解决供需矛盾。 - 煤矿事故推升成本上移，但高库存和淡季悲观预期压制价格。 - 短期价格维持震荡偏弱运行。 --- ### 2. 双硅市场分析 #### 硅锰 - **市场表现**：硅锰主力合约震荡运行，市场等待主流钢招定价指引。 - **价格情况**： - 北方市场价格5700-5800元/吨。 - 南方市场价格5820-5900元/吨。 - **库存情况**：本周硅锰产量继续回升，库存保持增长。 - **供需逻辑**： - 库存维持高位，需求缺乏明显增量。 - 前期锰矿成本支撑减弱，产区仍处于亏损。 - 部分企业存在挺价意愿，价格震荡运行。 - 后期需关注煤矿事故对电价的影响。 #### 硅铁 - **市场表现**：硅铁主力合约震荡走弱，现货市场平稳运行。 - **价格情况**： - 主产区72硅铁自然块现金含税出厂5500-5550元/吨。 - 75硅铁价格报5900-6100元/吨。 - **库存情况**：本周硅铁产量增幅趋缓，库存大幅增加。 - **供需逻辑**： - 多个产区利润显著好转，企业生产积极性提高。 - 库存增长至高位，但兰炭价格上涨推升成本。 - 短期市场对能耗、碳排放等政策存在预期，价格相对偏强。 - 后期需关注煤矿事故对电价的影响。 --- ## 策略建议 - **玻璃**：震荡偏弱。 - **纯碱**：震荡偏弱。 - **硅锰**：震荡。 - **硅铁**：震荡。 --- ## 风险提示 - **宏观政策**：房地产及宏观政策变化可能对需求产生影响。 - **成本波动**：煤矿事故、兰炭价格、电价变动等可能推升成本。 - **库存压力**：高库存对价格形成压制。 - **政策预期**：能耗、碳排放等政策预期可能影响市场情绪。 - **市场情绪**：整体市场悲观情绪可能延续，影响投机需求。 --- ## 图表概览 | 图表编号 | 图表名称 | 关键信息 | |----------|----------|----------| | 图1 | 上海螺纹现货价格走势图 | 价格波动趋势 | | 图2 | 上海热卷现货价格走势图 | 价格波动趋势 | | 图3 | 螺纹期货主力合约收盘价走势图 | 期货价格走势 | | 图4 | 热卷期货主力合约收盘价走势图 | 期货价格走势 | | 图5 | 螺纹基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图6 | 热卷基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图7 | 唐山生铁即时成本 | 成本变化趋势 | | 图8 | 江苏生铁即时成本 | 成本变化趋势 | | 图9 | 螺纹华北唐山毛利润 | 毛利润波动 | | 图10 | 螺纹华东江苏毛利润 | 毛利润波动 | | 图11 | 螺纹盘面近月利润 | 近月利润变化 | | 图12 | 螺纹盘面远月利润 | 远月利润变化 | | 图13 | 热卷华北唐山利润 | 利润变化趋势 | | 图14 | 热卷华东江苏利润 | 利润变化趋势 | | 图15 | 热卷盘面近月利润 | 近月利润变化 | | 图16 | 热卷盘面远月利润 | 远月利润变化 | | 图17 | 青岛港PB粉现货价格走势图 | 现货价格波动 | | 图18 | 青岛港超特现货价格走势图 | 现货价格波动 | | 图19 | 铁矿石期货主力合约走势图 | 期货价格走势 | | 图20 | 铁矿石最小基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图21 | 青岛港超特主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图22 | 青岛港PB粉主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图23 | 港口现货成交7日移动平均 | 成交趋势 | | 图24 | 255家钢厂废钢到货量 | 废钢到货趋势 | | 图25 | 准一焦炭现货价格走势图 | 现货价格波动 | | 图26 | 焦炭期货主力合约走势图 | 期货价格走势 | | 图27 | 港口准一主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图28 | 山西厂库中硫主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图29 | 山西中硫现货焦煤价格走势图 | 现货价格波动 | | 图30 | 焦煤主力合约价格走势图 | 期货价格走势 | | 图31 | 蒙5#主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图32 | 山西中硫主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图33 | 沙河重碱低端现货价格走势图 | 现货价格波动 | | 图34 | 纯碱期货主力合约走势图 | 期货价格走势 | | 图35 | 纯碱期货主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图36 | 浮法玻璃现货市场价走势图 | 现货价格波动 | | 图37 | 玻璃期货主力合约走势图 | 期货价格走势 | | 图38 | 玻璃期货主力合约基差走势图 | 基差变化趋势 | | 图39 | 鄂尔多斯Q5500动力煤现货价走势图 | 现货价格波动 | | 图40 | 鄂尔多斯Q5000动力煤现货价走势图 | 现货价格波动 | | 图41 | 内蒙古硅锰FeMn65Si17市场价 | 市场价格波动 | | 图42 | 宁夏硅铁市场价 | 市场价格波动 | | 图43 | 硅锰主力合约收盘价 | 期货价格走势 | | 图44 | 硅铁主力合约收盘价 | 期货价格走势 | --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137