> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 锌产业周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月12日发布的锌产业周报，涵盖了锌市场的主要供需因素、价格走势、库存变化及宏观影响分析，旨在为交易者提供锌价走势的参考意见。 ## 主要观点 ### 价格走势 - 锌价整体承压运行，方向性驱动不足，预计短期内将维持区间震荡。 - **LME锌收盘价**与**美元指数**呈现一定的关联性，但近期未出现显著联动。 ### 供需分析 - **利多因素**： - 海外嘉能可工厂火灾及秘鲁冶炼厂停产等事件频发，导致炼厂减产预期增强，限制空头配置空间。 - 国内外锌精矿加工费持续下调，冶炼端利润压缩，但成本支撑依然坚挺。 - **利空因素**： - 美联储加息预期升温，宏观情绪不佳，对有色金属板块形成压力。 - 国内七地库存继续累库，库存水平偏高，下游采购改善有限。 ### 库存情况 - **国内锌锭库存**：整体处于季节性波动范围内，但近期有上升趋势。 - **LME锌库存**：库存水平在2026年12月维持在较低水平，但存在季节性波动。 - **SHFE锌库存**：数据缺失，需进一步关注。 ### 镀锌板卷市场 - **市场情绪指数**：周度波动较小，未出现明显上升或下降趋势。 - **周度库存**：季节性波动明显，整体维持在相对稳定区间。 - **周度产量**：数据缺失，需进一步跟踪。 - **净出口**：2026年12月出口量有所下降，但整体仍保持一定出口水平。 ### 压铸锌合金市场 - **净进口**：2026年12月进口量有所波动，但整体维持在较高水平。 ### 氧化锌市场 - **净出口**：2026年12月净出口量显著下降，但整体趋势仍偏出口。 ### 房地产市场 - **房地产开发投资和工程进度**：累计同比持续下滑，显示房地产市场复苏乏力。 - **销售面积和待售面积**：销售面积累计同比呈下降趋势，待售面积则有所波动。 ### 基建市场 - **固定资产投资**：交通运输、仓储和邮政业投资完成额累计同比波动较大，第三产业基础设施建设投资保持增长，水利、环境和公共设施管理业投资完成额呈下降趋势。 ## 关键信息 ### 锌精矿供应 - 锌精矿月度进口量呈现季节性波动，2026年6月进口量有所回升。 - 锌精矿加工费持续下调，显示冶炼端利润受到压缩，但成本支撑依然坚挺。 ### 锌锭产量与库存 - 中国锌锭月度产量呈现季节性波动，2026年12月产量维持稳定。 - 国内锌锭库存持续累库，显示市场供应偏宽松。 - LME锌库存维持在较低水平，但存在季节性波动。 ### 期货市场 - **沪锌主力合约成交量与持仓量**：成交量和持仓量在2026年12月有所回升，但未形成明显趋势。 - **锌锭三地基差**：广东、天津、上海锌锭基差波动较大，但整体呈下降趋势。 ### 镀锌板卷市场 - 市场情绪指数相对稳定，未出现明显波动。 - 周度库存季节性波动，整体处于相对平稳区间。 - 净出口量在2026年12月有所下降，但整体仍保持一定出口水平。 ### 压铸锌合金与氧化锌市场 - 压铸锌合金净进口量波动较大，但整体维持在较高水平。 - 氧化锌净出口量在2026年12月显著下降，但整体趋势仍偏出口。 ### 房地产与基建市场 - 房地产开发投资和工程进度累计同比持续下滑，显示房地产市场复苏乏力。 - 销售面积累计同比呈下降趋势，待售面积则有所波动。 - 基建固定资产投资完成额在2026年12月有所回升，但部分行业如交通运输、仓储和邮政业投资完成额累计同比仍呈下降趋势。 ## 总结 锌市场在2026年6月面临多空因素交织的局面。供给端因海外冶炼厂减产预期和国内加工费下调形成一定支撑，但需求端受宏观情绪和房地产市场疲软影响，锌价承压运行。建议交易者暂时观望，关注库存变化和宏观经济动向。