> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结（2026-6-12） ## 核心内容 纯碱市场在2026年6月12日整体呈现偏空态势，主要受供给端高位运行和需求端持续疲软影响。以下为关键分析内容： --- ## 一、期货行情 - **日盘走势**：主力合约收盘价为1158元/吨，较前一日上涨0.52%，重质纯碱现货价格为1100元/吨，维持不变。 - **基差情况**：主力合约基差为-58元，期货升水现货，表明市场对未来预期偏弱。 - **库存变化**：全国纯碱厂内库存为171.21万吨，较前一周下降0.33%，但仍在5年均值上方运行。 --- ## 二、基本面分析 ### 1. 供给端 - **产量**：纯碱周度产量为71.73万吨，其中重质纯碱产量为38.78万吨，处于历史高位。 - **开工率**：纯碱周度行业开工率为75.31%，表明供给端维持在较高水平。 - **生产利润**：华北地区氨碱法利润为-121.80元/吨，华东地区联产法利润为-11.50元/吨，显示生产端压力较大。 ### 2. 需求端 - **浮法玻璃**： - 日熔量为14.69万吨，开工率为69.88%。 - 整体日熔量延续下滑趋势，表明终端需求疲软。 - **光伏玻璃**： - 在产产能有所波动，2026年较2025年有所下降。 - 光伏玻璃2.0mm单镀价格持续走低，显示需求端压力明显。 --- ## 三、影响因素分析 ### 利多因素 - 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产持稳。 - 纯碱季节性检修高峰，产量损失较多，有助于缓解市场供应压力。 ### 利空因素 - 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位，对纯碱价格形成压制。 - 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，进一步拖累市场表现。 --- ## 四、主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给处于高位，终端需求持续下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。 - 期货价格在20日线下方运行，且20日线向下，显示短期走势偏弱。 ### 风险点 - 下游浮法和光伏玻璃冷修不及预期，可能加剧供需矛盾。 - 宏观利好超预期，可能对市场情绪产生积极影响。 --- ## 五、市场展望 - 短期内纯碱市场预计将继续维持低位偏弱运行态势。 - 需关注下游冷修进度及宏观政策动向，以判断市场走势。 --- ## 六、免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权，不得复制、传播或修改。 - 报告基于公开信息编写，不构成投资建议，仅供参考。 --- ## 七、联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：0575-88333535 - 邮箱：dyqh@dyqh.info