20210930-宝城期货-宏观策略早报_22页_1023kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告为宝城期货金融研究所于2021年9月30日发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多个板块，旨在为投资者提供市场动态及策略分析。

主要观点

宏观数据速览

• 全社会用电量：2021年8月累计同比为13.80%，较上月下降，但高于去年同期。
• 工业增加值：当月同比5.30%，低于预期的5.82%，但高于去年同期的5.60%。
• 固定资产投资：累计同比8.90%，低于预期的9.07%，但高于去年同期的-0.30%。
• 人民币贷款：当月新增12200亿元，高于上月的10800亿元。
• M2：同比8.20%，略低于预期的8.30%，但高于去年同期的10.40%。
• CPI与PPI：CPI同比0.80%，PPI同比9.50%，均高于去年同期。
• PMI数据：财新服务业PMI为46.70%，低于上月的54.90%，显示经济活动放缓；制造业PMI为50.10%，略低于上月的50.40%，但高于去年同期的51.00%。

商品投资参考

• 能源与金属：国家加强能源保供，推动煤炭进口与增产；LME和上期所金属期货普遍下跌，反映市场对经济增长的担忧。
• 煤焦钢矿：铁矿石价格上涨，动力煤下跌，市场对能源需求和供应的分化明显。
• 能源化工：国际油价下跌，国内原油期货收平；美债收益率走低，显示市场对通胀的担忧。
• 农产品：国内外棉价创近年新高，新疆棉花产量有望增加；部分农产品期货上涨，反映市场对供需关系的乐观预期。

财经新闻汇编

• 货币政策：央行开展逆回购操作，净投放400亿元，市场流动性总体不紧。
• 信用债市场：多只城投债下跌，部分高收益债上涨；优先股估值方法将优化。
• 外汇市场：人民币兑美元贬值，美元指数创一年新高，非美货币普遍下跌。
• 债券市场：9月30日将有大量债券还本付息、缴款及招标，市场关注点集中。

股票市场要闻

• 国内股市：沪深股市调整，电力、煤炭等板块领跌；北向资金净卖出，但食品饮料、新能源等板块受青睐。
• 港股市场：恒生指数微涨，恒大系个股表现强势；港股通暂停交易。
• 市场动态：董明珠回应员工持股计划，富士康计划停电，中国华融拟转让华融证券股权。
• 行业政策：国务院发布“十四五”全民医疗保障规划，九部门加强互联网信息服务算法治理，工信部推动化妆品行业发展。

关键信息

宏观政策动向

• 国家发改委加强能源保供，推动煤炭增产和进口，保障居民用能安全。
• 央行持续释放流动性，通过逆回购和CBS操作稳定市场。
• 电力价格调整开启，多地允许煤电电价浮动，电价上涨将传导至终端用户。

市场表现

• 金属市场：LME和上期所金属期货多数下跌，反映市场对经济前景的担忧。
• 能源化工：国际油价下跌，国内原油期货收平，美债收益率走低。
• 农产品：棉花价格创历史新高，其他农产品期货多数上涨。
• 股市调整：A股与港股均出现调整，部分行业受政策和市场情绪影响明显。

债券市场动态

• 信用债：多只城投债下跌，部分高收益债上涨；优先股估值方法将优化。
• 债券发行：9月30日将有大量债券还本付息、缴款及招标，市场关注点集中。
• 资金面：流动性总体不紧，但跨月资金价格上涨，Shibor短端品种多数上行。

金融与产业动态

• 金融监管：央行对中汇支付开出罚单，证监会对基金公司进行监管，推动分红政策。
• 行业政策：加强医疗保障体系，推动绿色项目投资，规范互联网信息服务。
• 新能源发展：新能源汽车销量预计在2030年达到43%的渗透率，相关产业链持续受关注。

总结

本报告全面覆盖了2021年9月30日的宏观、商品、财经、股市及产业动态，强调了政策对市场的影响、市场供需变化、以及金融市场的调整。整体来看，经济增速放缓，通胀压力上升，市场避险情绪增强，同时新能源、医疗、金融等领域政策导向明确，值得关注。