> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月12日资讯早班车总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比去年 | |----------|--------|--------|----------| | CPI:当月同比 | 0.5% | 1.2% | 0.0% | | PPI:当月同比 | 3.5% | 2.8% | -3.6% | | 出口金额:当月同比 | 23.90% | 14.00% | 6.99% | | 进口金额:当月同比 | 27.50% | 25.20% | 4.24% | | 制造业PMI | 49.2% | 50.3% | 49.3% | | 非制造业PMI:商务活动 | 49.0% | 49.4% | 50.1% | | 固定资产投资完成额:累计同比 | -5.7% | 1.7% | 2.8% | | 社会消费品零售总额:累计同比 | 1.3% | 2.4% | 5.0% | | 社会融资规模:当月值 | 33645亿元 | 52240亿元 | 42251亿元 | | GDP:不变价:当季同比 | 4.3% | 5.0% | 5.2% | **核心内容**： - CPI同比增速放缓至0.5%，PPI同比上升至3.5%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格仍保持增长。 - 出口和进口金额同比增速均超过20%，显示外贸活动活跃。 - 制造业和非制造业PMI均低于50%，表明经济整体处于收缩区间。 - 固定资产投资累计同比为负，显示投资活动有所放缓。 - 社会融资规模当月值下降，表明融资环境趋紧。 - GDP当季同比为4.3%，较上季和去年同期有所放缓，显示经济增速承压。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 1. **电商物流指数**：7月份指数为111.2点，环比微降0.2点，但库存周转率、物流时效、履约率和满意率均有所回升，行业运行基本盘稳固。 2. **英伟达参与AI融资计划**：最高支持单个项目25%，定位为补充性角色，不构成循环融资。 3. **CME推出算力期货**：将于10月5日推出，追踪H100与B200租赁成本。 4. **芝商所白银期货交易时间扩展**：从9月11日起，白银期货合约交易时间将扩展至每周7天、每天24小时，尚待监管审批。 ### 金属 1. **国民技术上调产品价格**：因AI产业升温，部分MCU产品价格上调10%-20%。 2. **SPDR Gold Trust黄金持仓量**：截至8月11日，持仓量为3287.99吨，环比增加0.17%。 3. **国金证券小金属分析**：钨、锆受益于反制政策，锡供需长期向好，钼价上涨通道明确，铀需求因核电扩张预期上升。 4. **CFTC黄金持仓数据**：COMEX期金非商业性净多头增加至197634张，净多头占比53.2%。 ### 煤焦钢矿 1. **《煤炭工业发展“十五五”规划》发布**：提出到2030年，大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%，煤炭高质量发展目标明确。 ### 能源化工 1. **霍尔木兹海峡通航问题未解**：伊朗表示在条件满足前不会开放，美国称已清除水雷并封锁港口。 2. **巴拿马运河拥堵加剧**：受伊朗战争和厄尔尼诺影响，船舶等待时间达10天，成本上升。 3. **伊朗天然气产能恢复**：预计9月底前恢复战前95%产能，受损设施正在快速修复。 4. **美国预计石油供应受阻持续至2027年底**：冲突阻碍霍尔木兹海峡运输，影响约60万桶/日石油供应。 5. **EIA原油价格预期上调**：2026年WTI原油预计80.88美元/桶，2027年预计65.39美元/桶。 6. **特朗普称美军实际控制霍尔木兹海峡**：强调对伊朗港口的封锁是“钢铁之墙”。 ## 三、股票市场要闻 1. **A股震荡走弱**：上证指数收跌0.82%，深证成指跌0.4%，创业板指涨0.34%，万得全A跌0.71%，市场成交额2.34万亿元。 2. **港股下挫**：恒生指数跌1.1%，恒生科技指数跌1.93%，恒生中国企业指数跌1.09%。 ## 四、关键信息与主要观点 ### 1. 宏观经济 - 通胀压力缓解，CPI同比增速降至0.5%，PPI同比上升至3.5%。 - 外贸活跃，出口和进口金额同比增速均超20%。 - 制造业和非制造业PMI均低于50%，经济整体收缩。 - GDP增速放缓，显示经济面临一定压力。 ### 2. 金融市场 - 期货市场动态：CME将推出算力期货，芝商所白银期货交易时间扩展。 - 黄金市场：SPDR Gold Trust持仓量微增，CFTC数据显示净多头占比达53.2%。 - 能源市场：霍尔木兹海峡通航问题未解，影响全球石油供应，EIA上调原油价格预期。 ### 3. 产业动态 - 伊朗战争对全球航运造成影响，巴拿马运河拥堵加剧，航运成本上升。 - 伊朗天然气产能恢复进展迅速，预计9月底前恢复至战前水平。 - AI产业带动半导体需求增长，部分产品价格上调。 ### 4. 投资建议 - 本文为资讯汇总，不构成投资建议。 - 投资者应独立判断，注意市场风险。 ## 五、免责声明 - 本文信息来源于Wind金融终端，未经证实，仅供参考。 - 宝城期货不对内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用本文内容导致的损失。 - 投资者应自行进行风险评估和决策。 ## 六、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **作者信息**：阎振兴，从业资格证号F03104274，投资咨询证号Z0018163 - **获取更多信息**：请扫码关注宝城期货官方微信。