20210526-宝城期货-宏观策略早报_19页_1023kb
报告摘要
研究创造价值总结
核心内容概述
本报告为宝城期货金融研究所发布的宏观策略早报，涵盖宏观数据速览、商品投资参考、财经新闻汇编、股票市场要闻等多个板块，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资参考。报告内容涉及宏观经济数据、大宗商品价格走势、金融市场动态、政策动向及行业发展趋势等，信息量大、内容详实。
主要观点与关键信息
一、宏观数据速览
- 2021年4月：全社会用电量累计同比20.27%，工业增加值当月同比9.80%，固定资产投资累计同比19.90%，M2同比8.10%，CPI同比0.90%，PPI同比6.80%。
- GDP数据：2021年3月当季同比18.30%，显示经济持续复苏。
- 市场情绪：经济活动改善，但供应链中断问题仍存在，需关注通胀走势。
二、商品投资参考
1. 大宗商品政策
- 国务院强调关注国际大宗商品价格波动，推动市场化调控，防止价格上涨向消费传导。
- 国家发改委出台“十四五”价格机制改革方案，加强重要民生商品价格调控，推进能源价格改革，建立新型储能价格机制。
2. 金属市场
- 伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜小幅下跌，LME期锌、铅上涨。
- COMEX黄金、白银期货上涨，金价创近五个月新高，受美债收益率和美元走弱影响。
- 金属库存变化明显，锡库存减少为去年12月以来最大降幅。
3. 煤焦钢矿
- 铁矿石指数上涨1.78%，国内商品期货夜盘表现分化。
- 无烟煤市场稳定对产业链有重要作用，发改委推动保供稳价。
- 钢铁行业召开产能置换政策宣贯会，推动行业规范发展。
4. 能源化工
- 国际油价涨跌不一，布油小幅上涨，美油下跌。
- 国内原油期货夜盘上涨，显示市场对能源的支撑。
- 外资对美债收益率的调整显示对经济前景的谨慎态度。
5. 农产品
- 期货市场表现分化，原糖上涨，棉花下跌，显示供需变化。
- 国内农产品期货多数下跌，受市场情绪和政策影响。
三、财经新闻汇编
1. 债市动态
- 地方债发行节奏逐步恢复，5月发行规模可能不及预期，6月或成高峰。
- 信用债收益率波动较小，地产及城投债表现疲软，部分债券出现大幅下跌。
- 中金公司认为，债市走势取决于大宗商品、政府债发行节奏及经济增长动能，预计下半年国债利率将略高于3%。
- 低等级城、农商行永续债可能面临估值损失，但安全性较高，具备配置价值。
2. 债券市场事件
- 上交所一天内叫停26个ABS项目，金额达1536.26亿元，主要因系统清理。
- 蓝光地产信托产品延期支付，正在与兴业信托协商解决方案。
- 央行联合六部门支持新型农业经营主体金融服务，推动农村普惠金融改革。
3. 汇市动态
- 在岸人民币兑美元创近三年新高，离岸人民币一度升破6.4关口。
- 美元指数下跌，非美货币涨跌不一，显示美元走弱趋势。
4. 金融政策
- 最高法发布银行卡盗刷责任新规，保护持卡人权益。
- 央行联合六部门推动信用贷款发展，拓宽抵押质押物范围。
- 上海推动全球资产管理中心建设，扩大债券市场对外开放。
四、股票市场要闻
1. 国内股市
- 北向资金净买入A股超217亿元，创历史纪录，重点布局白酒、金融、医药板块。
- 恒生指数上涨1.75%，南向资金连续净买入，科技与金融股表现强劲。
- 证监会支持湖北企业发展，同意多家企业科创板IPO注册。
- 阿里健康2020年营收增长显著，经调整后利润净额大幅上升。
2. 金融行业动态
- 央行推动新型农业金融服务，支持乡村振兴。
- 外资资管机构在华布局加速，如工银理财与高盛资管合作筹建合资理财公司。
- 国泰君安经济学家花长春转任KKR，推动买方视角研究。
五、楼市与产业动态
1. 楼市
- 北京房贷市场暂未上调，部分银行额度收紧。
- 广州整治房企虚假宣传学位房，限制违规行为。
- 南京加强低多层建筑管控，限制别墅类户型审批。
2. 产业政策
- 国家发改委推动塑料污染治理，推广替代品使用。
- 工信部推进公共领域车辆电动化，计划到2035年全面实现电动化。
- 移动电话用户总数达16.05亿户，5G用户持续增长。
六、宝城期货营业部信息
- 报告列出了宝城期货在全国多个城市的营业部地址及联系方式，便于客户咨询与交易。
免责条款
- 本报告仅供参考，不构成投资建议。
- 投资者应结合自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。
- 公司不对因使用报告内容导致的损失承担责任。
总结
本报告全面梳理了2021年5月26日国内外宏观经济、商品、债券、股票及楼市的最新动态，重点分析了政策导向、市场走势和行业变化。从整体来看，经济复苏迹象明显，但大宗商品价格波动、供应链问题及金融市场的政策调控仍需关注。投资者应结合市场变化与政策动向，审慎决策，合理配置资产。
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