20260612-东方证券-智能家居行业动态追踪_智能家居品类分化_产品迭代带动均价上行_3页_273kb

智能家居行业总结

核心内容概述

2026年6月发布的智能家居行业动态追踪报告指出，当前智能家居行业正经历显著的品类分化和产品迭代，整体呈现出均价上行、市场结构升级的趋势。不同品类在增长动力、价格结构和竞争格局上表现出差异化特征，其中智能门锁、监控摄像头和智能音箱三大品类表现尤为突出。

主要观点分析

1. 智能门锁行业

• 市场表现：2026年4月线上销量59.6万套，同比小幅下降4.3%；销售额4.6亿元，同比下降4.9%；均价779元。
• 高端化趋势：2000元及以上高端智能门锁新品零售量占比达40.8%，零售额占比42.3%，成为市场质量升级的主要推动力。
• 市场结构分化：高端市场零售额占比从1月的20.4%上升至4月的24.4%，TOP4品牌销额份额56.2%，同比下降5.7%，显示市场向头部品牌集中。
• 品牌策略：小米以高性价比占据市场份额第一，德施曼深耕中高端，凯迪仕实现线上线下同步布局，华为则聚焦高端市场。

2. 监控摄像头行业

• 市场表现：4月线上零售量255.5万台，同比微降1.5%；零售额6.0亿元，同比增长8.5%；均价236.6元，同比上升10.2%。
• 价格结构升级：200元以下产品加速出清，200-249元产品成为消费升级的核心区域，300元以上产品份额增加。
• 技术驱动增长：4G、低功耗、AI大模型等技术推动高端市场增长，4G摄像头1-4月销量增幅超50%。
• 品牌竞争格局：TOP4品牌销量份额48.5%，同比下降3.8%；小米、萤石、海康威视占据前列，腰部品牌通过差异化策略快速崛起。

3. 智能音箱行业

• 市场表现：4月线上零售量20.4万台，同比大幅下降50.5%；零售额0.6亿元，同比下降45.8%；均价274.4元，同比上升9.5%。
• 市场收缩原因：前期促销透支、产品更新换代放缓。
• 品牌集中度高：TOP3品牌销量份额达96.8%，小米占据主导地位，百度、天猫精灵分别主打中高端和中低价市场，华为聚焦高端，苹果和喜马拉雅等品牌份额持续下降。
• 行业趋势：中高端产品成为价格支撑主力，未来增长将依赖多功能智能化产品。

关键信息

• 均价上行：智能门锁和监控摄像头均价显著上升，智能音箱均价逆势走高。
• 市场分化：高端市场逐渐成为增长引擎，中低端市场面临品牌出清压力。
• 竞争焦点：从硬件价格竞争转向技术与增值服务的竞争。
• 产品迭代：产品向场景化、智能化方向发展，中高端产品成为竞争核心。
• 投资建议：关注海尔智家和萤石网络等具备智能化与高端化布局能力的标的。

风险提示

• 以旧换新补贴政策的持续性存在不确定性；
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩；
• 新品落地不及预期可能影响市场增长。

行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 投资评级标准：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；
  • 看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。

投资标的

• 海尔智家：未评级
• 萤石网络：未评级

分析师信息

• 李汉颖：执业证书编号 S0860525100006
  邮箱：lihanying@orientsec.com.cn
  电话：021-63326320
• 曲世强：执业证书编号 S0860525100004
  邮箱：qushiqiang@orientsec.com.cn
  电话：021-63326320

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