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宏观研究：财政在防范化解重大风险中的作用及政策建议

一、财政在防范化解重大风险中发挥的重要作用

• 服务治国理政与稳增长：通过大规模减税降费、专项债投资等手段稳住市场主体，避免失业率大幅上升；推动高质量发展，如研发费用加计扣除和引导基金支持科技创新。
• 防范地方政府债务风险：通过遏增量、化存量、强监管等措施，缓释财政风险，避免风险蔓延至金融等领域，同时控制政府杠杆率，保持财政可持续性。
• 应对突发风险：如疫情冲击时扩张赤字并精准投资，避免大水漫灌，维持财政健康。

二、2023年财政面临的主要风险

• 财政运行风险：
  • 地方政府收支矛盾加剧，土地出让收入下滑，隐性债务风险犹存，部分城投债务到期与经营效率下滑引发避险压力。
  • 宏观税负下行（2022年降至16.8%），财政汲取能力减弱。
• 经济社会风险财政化：房地产风险（烂尾、企业倒闭、居民信心不足）、金融风险暴露需财政协同化解，城投风险与财政风险交织。
• 体制机制问题：政府与市场关系不畅，支出责任过重，区域财政竞争导致流动性风险（基层财政“三保”压力大）。

三、财政政策建议

1. 协调与高质量发展

   • 平衡防风险与经济恢复，扩大总需求，优先对制造业、中小微企业和特定群体减税降费；协同货币政策提振信心，缓解市场主体预期不足问题。

2. 增强财政资源统筹能力

   • 活存量资金，优化支出结构，节支保发展，增加中央向地方转移支付；控制宏观税负下行趋势，防止过度简化财政政策；强化债务管理，推动城投平台市场化转型。

3. 改革体制机制

   • 明确政府与市场边界，建立尽职免责机制；优化政绩考核，缓解财政责任负担，缓释良性的财政可持续能力。