20250917-国投期货-能源日报_2页_2mb

【原油】
隔夜国际油价上涨，SC10合约日内涨幅达1.07%。近期俄乌冲突升级，乌克兰袭击俄罗斯炼厂及出口港口，封锁港口导致的炼能损失对供应造成阶段性扰动，但整体影响有限。俄罗斯燃料油周度装船量持续下滑，支撑市场情绪；市场预期美联储议息会议将降息25BP，商品市场短期情绪获得支撑。虽然中期偏空趋势未改，但反弹空间受限，建议关注高位空单与看跌期权相结合的策略组合。

【燃料油 & 低硫燃料油】
原油反弹带动燃料油系期货上行。俄罗斯炼厂遇袭使得其燃料油周度装船量持续回落，而国内地方炼厂开工率提升利好燃料油进料需求；新加坡市场船舶燃料消费增量集中在高硫燃料领域。国内低硫燃料油出口配额同比增加90万吨，但配额使用率仍偏低，供应压力尚不突出。高硫和低硫燃料油价差难以进一步压低，建议投资者关注高低硫价差的走势。

【沥青】
沥青期货以震荡运行为主。最新数据显示，厂库小幅去库，社会库周度下降5万吨，整体库存水平环比下降。华东厂库仓单增加，随后两周连续减少，有助于缓解前期的下行压力，华南、河北现货价格暂时稳定，价格底部支撑仍存。

【LPG】
市场氛围偏强，进口需求旺盛及地缘风险升温支撑整体情绪。华南地区台风影响减弱，化工利润良好，高开工率格局尚能维持，短期对油比价有望偏强运行。关注旺季备货行情及期现比价走势。