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报告摘要

本文档主要涵盖以下几个部分：

新产品发布：Apple 于 2014 年 9 月 9 日发布了 iPhone 6（4.7 英寸）和 iPhone 6 Plus（5.5 英寸），以及 Apple Watch。
产品特点：
- 更大屏幕尺寸（4.7"/5.5"）但更轻薄（6.9mm/7.1mm，对比 5S 的 7.6mm）。
- 更快处理器（+25% 处理能力）。
- 更长电池容量（1810mAh/2915mAh，对比 5S 的 1570mAh）。
- Retina HD（1334x750）和 Retina Full HD（1920x1080）分辨率。
- 改进的摄像头功能（8MP iSight，1.5 μm 像素，f/2.2 光圈，更快的自动对焦，OIS）。
- 支持 NFC 和 Touch ID 的 Apple Pay 支付解决方案。
- Apple Watch 配备高耐久的 Sport 模型和高端的 Apple Watch Edition（18K 金饰）。
市场反应：
- iPhone 6/6 Plus 起售价低于预期，可能加快用户换机周期。
- Apple Watch 作为智能手表市场的标杆产品，可能切入时尚和奢侈手表市场。
供应链影响：
- OIS 相关技术将利好中国 CCM 供应商，如 Sunny Optical（2382 HK, 中性）和 Truly（732 HK, 买入）。
- AAC Tech（2018 HK, 中性）作为 Apple 的组件供应商，其音响业务可能受益，而非音响业务的提升可能滞后。

行业背景：白酒行业作为国企改革的重点领域，近期有多个企业宣布暂停交易，引发市场对重组的期待。
企业分析：
- Gujing（000596 CH）和 Yanghe（002304 CH）：处于“Davis 双杀效应”阶段，基本面和估值均有改善。
- Moutai（600519 CH）：持续改善估值，但重组难度较大。
- Wuliangye（000858 CH）和 Laojiao（000568 CH）：估值持续改善。
改革方向：
- 从弱业绩的小盘企业开始，逐步扩展到大盘企业。
- 改革方式包括直接股权转让或引入战略投资者。
- 混合所有制改革可能成为关键手段，如 Wuliangye 引入混合所有制和直接分销模式。
- Moutai 分离不受欢迎的产品线，引入私人投资者以改善业绩。
投资建议：密切关注 Shanxi Fen Wine（600809 CH）和 Laobaigan Liquor（600559 CH）的改革进展，并据此调整投资策略。

政策导向：中国政府重点发展插电式混合动力和纯电动车型，以弥补中国品牌在传统燃油车领域的劣势。
市场表现：
- 2014 年 1 月至 7 月，新能源汽车产量增长 280%。
- 政策支持下，预计从 9 月开始新能源车销售将加速。
投资推荐：
- 零部件企业：Changchun FAWAY Automobile Components（600742 CH）、Huayu Automotive Systems（600741 CH）、FuYao Glass（600660 CH）、SAIC Motor（600104 CH）、Chongqing Changan Automobile（000625 CH）、Jiangling Motors（000550 CH）。
- 产业链相关企业：
  - 锂电池：BYD（002594）、Cangzhou Mingzhu Plastic（002108 CH）、Lucky Film（600135 CH）、Shenzhen Capchem Technology（300037 CH）。
  - 正极材料：China Baoan（000009 CH）、Tongling Nonferrous Metals（000630 CH）。
  - 锂资源：Jiangxi Ganfeng Lithium（002460 CH）、Sichuan Tianqi Lithium（002466 CH）。
  - NdFeB：Yantai Zhenghai Magnetic Material（300224 CH）、Xiamen Tungsten（600549 CH）。
  - 汽车电子：Dongfeng Electronic Technology（600081 CH）、Ningbo Joyson Electronic（600699 CH）、Ningbo Huaxiang Electronic（002048 CH）、Luxshare Precision（002475 CH）、Han's Laser（002008 CH）。
  - 超级电容器：Xiamen Faratronic（600563 CH）、Nantong Jianghai Capacitor（002484 CH）。
风险提示：政策执行可能不及预期。

主要行业覆盖：涵盖科技、媒体、电信、汽车、能源、房地产、纺织、食品饮料、零售等多个领域。
重点推荐公司：
- Auto & Auto Parts：Brilliance China（1114 HK, 买入）、China ZhengTong Auto（1728 HK, 买入）、Geely Automobile（175 HK, 买入）、Great Wall Motor（2333 HK, 买入）、TCL Comm（2618 HK, 买入）、Truly（732 HK, 买入）、Lenovo Group（992 HK, 买入）。
- Technology, Media & Telecom：Tencent（700 HK, 买入）、NetDragon（777 HK, 买入）、Kingsoft（3888 HK, 买入）。
- Hardware Technology：AAC Technologies（2018 HK, 中性）、Sunny Optical（2382 HK, 中性）。
市场分析：各行业公司面临不同的市场机遇与挑战，部分企业估值存在上涨空间，但需谨慎看待市场波动。