20241014-国贸期货-玻璃纯碱产业周报_政策利多与供需改善_向上阻力较强_12页_2mb

玻璃与纯碱产业周报分析总结

玻璃市场分析

价格表现：近期玻璃价格受政策利多与需求预期支撑，出现冲高回落。主力合约与现货价格双双承压，走势偏弱。
供应端：国庆节前至节后，国内浮法玻璃产量呈震荡下滑。阶段性减产与复产相互抵消，企业利润受挤压，预计后期供给将趋弱。
需求端：制造业复苏乏力，需求氛围趋于平淡。下游以刚需拿货为主，补库基本结束，市场进入消化阶段，中长期需求仍有下行压力。
库存与价格走势：尽管短期去库，但地产竣工数据疲软，终端需求缺乏改善动力，库存累库趋势明显，价格上行空间受限。
结论：短期库存去化给予价格支撑，但供需长期矛盾不改，建议逢高空思路维持。

纯碱市场分析

价格表现：近期纯碱价格先扬后抑，期现价格均呈回落态势。供需偏弱格局使价格承压。
供应端：纯碱产量稳步增长，生产端相对稳定，开工率维持高位，短期内供给压力不大，年内新增产能预期存在。
需求端：下游需求走弱，浮法及光伏玻璃日熔量下滑导致纯碱出货承压。房地产行业链条需求延续低迷，需求端支撑力不足。
库存与价格走势：纯碱厂家库存持续增加，终端采购节奏放缓，价格局限缩，短期内波动风险依然较大，需关注需求回暖情况。
结论：供需格局表现为过剩，板块暂无明显驱动，建议震荡偏空思路，暂不建议追多；关注碱厂利润压缩节奏及下游采购变化。

总结

尽管短期政策利多及情绪提振带来锦上添花效应，但从供需基本面观察，中长期玻璃与纯碱均存在现实问题，供应增长预期与需求乏力矛盾将主导价格走势，预计价格难改下行趋势。
主要策略建议：

• 玻璃：建议逢高空，关注阶段性反弹风险。
• 纯碱：短期观望为主，关注库存去化节奏与成本支撑变化。
  风险提示：十九大事件对地产链的修正、宏观政策动向调整、产能扩张加速、下游需求变化均需密切跟踪。

本报告为基于公开数据的分析，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。