20241216-国贸期货-玻璃纯碱产业周报_政策利好密集_基本面平淡_12页_2mb

玻璃与纯碱产业周报要点总结（2024-12-16）

行情概况

• 价格走势：本周玻璃及纯碱价格震荡下行。玻璃主力合约收于1375元/吨，沙河现货1196元/吨；纯碱主力合约收于1492元/吨，沙河现货1470元/吨。
• 价差表现：玻璃和纯碱的跨月价差均震荡运行，市场对远期价格预期偏弱。

玻璃情况

• 供给：产量保持稳定，全国浮法玻璃日产量1591万吨，开工率及产能利用率小幅提升。短期内无新增点火或冷修计划，产量小幅增长的可能性较低，但前期热修产线复产支撑当前供给。
• 需求：制造业PMI数据在50.3%附近，需求表现一般。短期市场情绪受地产竣工数据下滑影响，中长期需关注政策利好的实际兑现情况。

纯碱情况

• 供给：产量环比小幅增长0.83%，氨碱及联碱法利润有所回落，但仍处盈亏平衡区间，碱厂开工稳定。
• 需求：纯碱出货率环比下降，主要受到下游玻璃行业去库节奏放缓的影响，但有机硅、纯碱等需求仍存在一定支撑。

市场情绪

• 玻璃：短期基本面支撑略有减弱，库存去化速度一般，但低于历史同期水平，价格承压。
• 纯碱：供需相对平衡，但中期过剩风险仍然存在，近期库存小幅累积，价格波动区间收窄。

投资建议

• 玻璃：短期需谨慎，避免过度追涨；长期关注基本面边际改善信号和地产政策落地情况。
• 纯碱：短期高位震荡，中期偏空，建议逢高做空，或考虑利用期权策略控制风险。

本期产业报告由国贸期货研究院出具，市场有风险，投资需谨慎。