> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 数据日报总结 - 2026年03月11日 ## 核心内容 本报告为招商期货首席宏观策略分析师赵嘉瑜发布的**期权隐含波动率日报**，主要分析了当日各类商品及金融期权的平值隐含波动率（IV）及其与历史分位数的对比情况，同时结合了近5天标的资产的涨跌幅数据，为市场参与者提供波动率与价格走势的参考信息。 --- ## 主要观点 ### 1. 隐含波动率（IV）整体表现 - 多数品种的平值隐含波动率处于较高水平，表明市场对相关资产未来价格波动的预期较为强烈。 - 个别品种的IV值接近于零（如**铝合金**），可能反映市场对其价格变动的预期较低或数据缺失。 ### 2. 历史分位数对比 - **一年分位数**和**三年分位数**主要用于衡量当前IV值在历史数据中的相对位置。 - 多数品种的IV值处于历史高位（如**PTA**、**乙二醇**、**聚丙烯**等），表明当前市场波动性高于过去一年或三年的平均水平。 - **纯碱**、**氧化铝**等品种的IV值在历史中处于中等偏上位置，而**黄金**、**工业硅**等品种的IV值则相对较低。 ### 3. 近5天标的资产涨跌幅 - 多数品种的近5天涨跌幅为正，表明近期市场整体偏强。 - **苹果**、**花生**、**原木**等品种出现下跌，表明市场对其价格的看跌情绪较强。 - **沪深300**、**上证50**、**科创50**等金融品种近5天涨跌幅为零，反映市场相对平稳。 --- ## 关键信息 ### 隐含波动率（IV）排名 | 品种 | 平值隐含波动率 | 一年分位数 | 三年分位数 | 近5天涨跌幅 | |--------------|----------------|------------|------------|-------------| | 原油 | 123.1 | 98 | 99 | 4.05 | | 燃料油 | 114.8 | 98 | 98 | 12.02 | | 苯乙烯 | 97.2 | 99 | 100 | 12.17 | | 纯苯 | 83.8 | 99 | 99 | 10.13 | | 对二甲苯 | 81.7 | 100 | 100 | 13.14 | | 白银 | 78.1 | 90 | 97 | 3.87 | | 碳酸锂 | 73 | 97 | 99 | -0.44 | | LPG | 67.9 | 99 | 100 | 4.86 | | 合成橡胶 | 67.2 | 100 | 100 | 9.52 | | 甲醇 | 61.9 | 100 | 100 | 6.07 | | 锡 | 52.2 | 90 | 93 | 0.29 | | 乙二醇 | 48.8 | 100 | 100 | 8.72 | | 多晶硅 | 48.5 | 93 | 94 | 0.81 | | 塑料 | 48.1 | 100 | 100 | 9.20 | | 沥青 | 47.9 | 99 | 99 | 4.89 | | 聚丙烯 | 45.3 | 100 | 100 | 8.30 | | 丙烯 | 45.3 | 99 | 99 | 9.71 | | 瓶片 | 41.3 | 99 | 99 | 14.36 | | 镍 | 37.8 | 89 | 92 | 0.69 | | 短纤 | 35.2 | 98 | 99 | 10.25 | | 苹果 | 35 | 99 | 99 | -4.81 | | 纯碱 | 33.6 | 94 | 61 | 2.83 | | 氧化铝 | 32.8 | 94 | 88 | 2.45 | | 尿素 | 31.4 | 99 | 96 | 3.25 | | 科创50 | 28.9 | 37 | 54 | 0.00 | | 铝 | 28.7 | 96 | 99 | 1.66 | | 红枣 | 28.3 | 94 | 89 | 2.08 | | 菜粕 | 28.2 | 97 | 94 | 6.15 | | 黄金 | 27.2 | 83 | 94 | 0.03 | | 工业硅 | 26.2 | 57 | 78 | 0.74 | | 生猪 | 26.2 | 97 | 98 | 0.28 | | 橡胶 | 26 | 98 | 98 | 3.77 | | 中证1000 | 25.3 | 74 | 68 | 0.00 | | 创业板 | 25.1 | 32 | 56 | 0.00 | | 棉花 | 24.1 | 99 | 100 | 1.62 | | 豆粕 | 23.8 | 100 | 100 | 5.76 | | 菜油 | 21.7 | 99 | 89 | 2.92 | | 铜 | 21.4 | 75 | 88 | 0.13 | | 豆一 | 21 | 100 | 100 | 3.80 | | 豆二 | 20 | 99 | 88 | 5.13 | | 硅铁 | 19.9 | 73 | 72 | 1.13 | | 锰硅 | 19.3 | 86 | 67 | 0.43 | | 铁矿石 | 19.2 | 45 | 15 | 3.38 | | 豆油 | 18.8 | 100 | 86 | 1.99 | | 鸡蛋 | 18.7 | 21 | 32 | 1.22 | | 双胶纸 | 18.7 | 85 | 85 | -2.04 | | 纸浆 | 17.6 | 86 | 86 | 0.21 | | 沪深300 | 17.3 | 41 | 50 | 0.00 | | 上证50 | 17.1 | 41 | 42 | 0.00 | | 锌 | 16.5 | 83 | 61 | -0.55 | | 原木 | 14.3 | 9 | 7 | -0.87 | | 玉米 | 13.6 | 99 | 94 | 0.50 | | 螺纹钢 | 13.5 | 35 | 13 | 1.36 | | 铅 | 13 | 71 | 57 | -0.55 | | 白糖 | 12.9 | 100 | 75 | 1.84 | | 花生 | 12.6 | 87 | 39 | 1.75 | | 铝合金 | 0 | 1 | 1 | 2.06 | --- ## 重要声明 - 本报告由招商期货有限公司编制，具有合法的期货投资咨询业务资格。 - 报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。 - 报告内容基于合法获取的信息，但不保证其准确性或完整性。 - 报告分析基于假设，不构成投资建议，投资者需自行判断。 - 报告内容版权属于招商期货，未经许可不得翻版、复制或转载。 --- ## 研究员简介 - **姓名**：赵嘉瑜 - **职位**：招商期货首席宏观策略分析师，金工与金融团队主管 - **资质**：期货从业资格（F3065666），投资咨询从业资格（Z0016776） - **教育背景**：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士 - **工作经验**：曾在全球超大型经纪商Man Group工作 - **学术与媒体贡献**：多次在《中美聚焦》、《中国能源报》、《澎湃新闻》等媒体发文，担任中国人民大学及哈尔滨工业大学（深圳）客座讲师 --- ## 总结 本日报表展示了多种商品及金融期权的隐含波动率情况，揭示了市场对未来价格波动的预期。多数品种的IV值处于历史高位，显示市场情绪偏强；部分品种如**苹果**、**花生**、**原木**等出现下跌，IV值相对较低，反映市场对其未来走势的悲观预期。投资者应结合自身风险承受能力及市场分析，谨慎决策。