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数据日报总结 - 2026年03月17日

核心内容

本日报主要分析了期权隐含波动率（IV）在不同品种中的表现，涵盖了商品期权和金融期权。通过比较平值隐含波动率与历史分位数（一年和三年），评估了当前市场对各类资产未来价格波动的预期。同时，结合近5天标的资产的涨跌幅，提供了对市场情绪和趋势的参考。

主要观点

1. 隐含波动率与历史分位数对比

• 高隐含波动率通常意味着市场对未来价格波动的预期较高，可能反映市场不确定性或预期重大事件发生。
• 低隐含波动率则表明市场相对平静，预期价格波动较小。

2. 品种表现分析

• 原油和燃料油的隐含波动率分别为97和96，接近一年和三年分位数上限，显示市场对这两个品种未来价格波动的预期较高。
• 对二甲苯、苯乙烯、瓶片、PTA等品种的隐含波动率处于中等水平，但与历史分位数相比仍偏高。
• 纯苯、白银、碳酸锂等品种的隐含波动率较低，但部分品种（如白银）一年分位数接近82，表明市场对其未来波动的预期仍较高。
• 工业硅、锰硅、铅、锌等品种的隐含波动率与历史分位数差异较大，可能反映市场对这些品种的预期存在较大分歧。

3. 标的资产近期表现

• 多数品种近5天的涨跌幅为正，表明市场整体呈现上涨趋势。
• 但也有部分品种如白银、科创50、中证1000、沪深300等出现了显著下跌，可能对隐含波动率产生较大影响。

关键信息

1. 隐含波动率（IV）数据

2. 数据来源

• 数据来源为Wind和招商期货，具有较高的市场参考价值。

研究员简介

赵嘉瑜是招商期货首席宏观策略分析师，负责宏观策略、资产配置及基本面量化。他带领的团队曾多次获得中金所优秀分析师团队称号，具有丰富的行业经验与学术背景。

• 教育背景：美国纽约大学国际政治与国际经济硕士，上海交通大学经济学与法语双学士。
• 从业资格：持有期货从业资格（F3065666）和投资咨询从业资格（Z0016776）。
• 工作经历：曾任职于全球超大型经纪商Man Group。
• 媒体贡献：多次在《中美聚焦》、《中国能源报》、《澎湃新闻》、《上海证券报》、《期货日报》等主流媒体发表文章。
• 教学活动：担任中国人民大学和**哈尔滨工业大学（深圳）**的客座讲师。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
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