> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 本文档主要分析了当前A股市场及期货市场的运行情况，结合国内外经济数据、政策动态以及市场情绪，提供了对市场走势的综合判断。整体来看，A股市场在近期表现较为积极，主要指数震荡上行，市场情绪有所回暖，但需警惕外部风险及政策兑现后的市场波动。 --- ## 期货盘面分析 ### 主力合约表现 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|--------|--------------| | IF主力合约(2603) | 4687.0 | +21.8↑ | | IH主力合约(2603) | 2983.8 | +1.4↑ | | IC主力合约(2603) | 8360.0 | -25.0↓ | | IM主力合约(2603) | 8313.0 | +4.6↑ | ### 次主力合约表现 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|----------|--------------| | IF次主力合约(2606) | 4621.2 | +21.01↑ | | IH次主力合约(2606) | 2977.0 | +3.01↑ | | IC次主力合约(2606) | 8199.4 | -28.4↓ | | IM次主力合约(2606) | 8089.2 | -11.01↓ | ### 合约价差分析 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------------------|----------|--------------| | IF-IH当月合约价差 | 1703.2 | +20.6↑ | | IC-IF当月合约价差 | 3673.0 | -56.6↓ | | IM-IC当月合约价差 | -47.0 | +33.0↑ | | IC-IH当月合约价差 | 5376.2 | -36.0↓ | | IM-IF当月合约价差 | 3626.0 | -23.6↓ | | IM-IH当月合约价差 | 5329.2 | -3.01↓ | ### 持仓变化 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|----------|--------------| | IF前20名净持仓 | 30,796.00 | -1304.0↓ | | IH前20名净持仓 | 21,945.00 | -332.0↓ | | IC前20名净持仓 | 32,721.00 | -3665.0↓ | | IM前20名净持仓 | 55,474.00 | -2865.0↓ | --- ## 现货价格分析 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|----------|--------------| | 沪深300 | 4704.50 | +29.7↑ | | 上证50 | 2,985.3 | +3.5↑ | | 中证500 | 8,403.3 | -7.0↓ | | 中证1000 | 8,363.5 | +13.4↑ | ### 基差分析 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------------------|--------|--------------| | IF主力合约基差 | -17.5 | -6.7↓ | | IH主力合约基差 | -1.5 | -1.1↓ | | IC主力合约基差 | -43.3 | -26.6↓ | | IM主力合约基差 | -50.5 | -14.0↓ | --- ## 市场情绪分析 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------------------|----------|--------------| | A股成交额(日,亿元) | 25,282.94 | +1114.64↓ | | 两融余额(前一交易日,亿元) | 26,553.40 | +97.01↓ | | 北向成交合计(前一交易日,亿元) | 2964.82 | -647.15↓ | | 主力资金(昨日,今日,亿元) | +29.30 | -325.20↓ | | 上涨股票比例(日,%) | 37.47 | -45.15↓ | | IO平值看涨期权收盘价 | 34.00 | +7.80↑ | | IO平值看跌期权收盘价 | 48.80 | -13.40↓ | | 沪深300指数20日波动率(%) | 13.85 | -0.41↓ | | 成交量PCR(%) | 73.96 | -2.41↓ | | 持仓量PCR(%) | 70.37 | +2.21↓ | ### Wind市场强弱分析 | 项目 | 最新 | 环比变化 | |--------------|------|--------------| | 全部A股 | 5.00 | -2.90↓ | | 技术面 | 3.70 | -4.50↓ | | 资金面 | 6.30 | -1.20↓ | --- ## 行业消息与政策分析 1. **海外局势**：美国总统特朗普表示愿意与伊朗对话，同时宣布计划豁免部分石油相关制裁，并派遣海军护航油轮通过霍尔木兹海峡。但相关消息后又遭到否认，导致油价波动加剧。由于战争尚未正式结束，需警惕后续油价上涨的冲击。 2. **国内物价**：2026年2月，全国CPI同比上涨1.3%，环比上涨1%，服务价格涨幅明显；PPI同比下降0.9%，降幅收窄，PPI-CPI剪刀差走阔，或暗示后续CPI涨幅有回落的可能。 3. **贸易数据**：2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%。出口增长19.2%，进口增长17.1%，外需对GDP形成一定支撑。 4. **政策面**：政府工作报告对2026年经济增长目标较2025年有所下调，但产业政策更加积极，显示经济正向高质量发展转型。财政政策安排更为积极，为市场提供支撑。 --- ## 总体市场判断 - A股主要指数普遍上涨，三大指数震荡上行，上证指数涨0.25%，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.31%。 - 大盘蓝筹股表现强于中小盘股。 - 沪深两市成交额回升，行业板块涨跌互现，煤炭、电力设备、基础化工板块涨幅较大，综合、国防军工板块领跌。 - 海外地缘冲突对再通胀预期的影响逐步被市场消化。 - 两会即将闭幕，市场对政策利好的预期逐步兑现。 - 2月份国内通胀和进出口贸易数据回升，宏观基本面稳健，为股市提供支撑。 - A股仍有望延续慢牛行情。 --- ## 重点关注事项 - **中国2月金融数据**：3月11日20:30 - **美国2月CPI、核心CPI**：3月12日 - **十四届全国人大四次会议闭幕**：3月12日20:30 - **美国1月贸易数据**：3月13日20:30 - **美国2月PCE、核心PCE**：待定 --- ## 数据来源与免责声明 - 数据来源为第三方，仅供参考。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告不构成个人投资建议。 - 报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。