20240301-中泰国际证券-药明生物-02269.HK-预计投资浮亏将影响盈利_未来重点关注订单情况_6页_1mb

药明生物（2269HK）摘要

营运情况：

• 管理层表示美国《生物安全法案草案》目前尚未对公司收入端造成影响。
• 声明高管陈智胜无军方背景，否认涉及人类基因组学业务及数据。

盈利预测下调：

• 由于金融资产公允值收益下滑，预计2023-25E股东净利润分别下调201%、130%、63%。
• 剔除金融影响后，经调整净利润分别轻微下调16%、38%、35%。

目标价与评级：

• 目标价调整至2090港元，维持“中性”评级。
• DCF模型风险溢价上涨，WACC升至98%。

未来关注与风险：

• 警惕生物科技外包行业融资环境变化及项目执行风险。
• 历史数据与目标价趋势显示近期估值显著下降。

关键数据：

• 当前股价1904港元，总市值810.78亿港元。
• 预测收入小幅增长，但盈利调整幅度较大。
• 最新财资摘要数据穷尽，涵盖财务指标、现金流预测和估值关键参数。