20221212-国信证券-电子行业周报_华为发布多款AIoT创新产品_晶圆代工厂稼动率开始下滑_13页_1mb

报告摘要

市场表现：过去一周上证指数上涨1.61%，电子行业整体微涨0.02%，其中消费电子涨幅较大（0.77%），而元件板块下跌（-1.66%）。恒生科技指数上涨12.65%，费城半导体指数与台湾资讯科技指数分别下跌1.81%和2.41%。
行业动态：
- 华为在冬季全场景新品发布会上推出了多款AIoT创新产品，包括手机、TWS耳机、手表以及VisionGlass等，推动“电子+”时代到来，建议关注智能汽车、VR/AR、智能交互显示、智能穿戴等领域的投资机会。
- OPPO宣布将于12月15日发布Find N2系列折叠手机，苹果也启动了20英寸折叠产品开发项目，预计用于MacBook笔记本电脑，折叠屏市场预计在2025年前实现80%的年均复合成长率。
- 全球半导体销售额在10月同比减少0.46%至468.6亿美元，中国跌幅最大（-16.2%）。晶圆代工厂产能利用率下滑，联电和力积电分别下滑10%及至60-65%、70-75%。预计晶圆代工价格将下调，建议关注设计企业如圣邦股份、晶晨股份、芯朋微等。
- 半导体产业链逆全球化趋势加深，荷兰计划配合美国设立新的出口控制措施，限制中国获得先进的芯片生产设备。在这一背景下，建议关注国产设备企业如北方华创、芯碁微装、中微公司等以及材料企业如鼎龙股份、沪硅产业等。

尽管2022年智能手机出货量超跌，但AIoT时代用户对手机的依赖加深，消费属性增强。预计2027年全球智能手机出货量将恢复至14.8亿部，CAGR为4.4%。
折叠屏技术开启终端形态创新新纪元，建议关注相关产业链公司如福蓉科技、精研科技、长信科技、京东方A等。
政策驱动内需增长，如北京免征新能源汽车购置税，同时国产品牌拓展海外市场（如比亚迪在日销售纯电动车），建议关注汽车半导体相关企业如时代电气、斯达半导、宏微科技等。
晶圆代工厂稼动率下滑，可能引发价格下调，建议关注有望率先复苏的设计企业。
国产替代加速，尤其是在半导体设备和材料领域，建议关注北方华创、芯碁微装、中微公司、鼎龙股份、沪硅产业等。

重点投资组合：
- 消费电子：东山精密、闻泰科技、环旭电子、福立旺、福蓉科技、康冠科技、精研科技、鹏鼎控股、歌尔股份、沪电股份、世华科技、博敏电子、永新光学、创维数字、易德龙、传音控股、视源股份、京东方A、海康威视、三利谱、光弘科技、蓝特光学、长信科技
- 半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、峰昭科技、东微半导、扬杰科技、宏微科技、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、纳思达、北京君正、澜起科技、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、纳芯微、赛微电子
- 设备及材料：北方华创、芯碁微装、富创精密、鼎龙股份、广立微、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业-U、中晶科技
重点公司盈利预测及估值：
- 消费电子、半导体和设备及材料行业均有详细盈利预测和估值分析，多数公司被推荐为“买入”或“增持”，其未来几年的净利润增长率和市盈率（PE）均有不同程度的提升或下降，PEG值多数为正值，表示增长潜力较好。
行业动态：
- 有多个行业新闻概览，包括华为产品发布、OPPO折叠屏发布、苹果折叠产品开发、半导体销售数据、晶圆代工厂产能利用率下滑、逆全球化趋势等。