20260405-东吴证券-金融产品周报_4月震荡为主_等待美伊冲突进一步明朗_19页_1mb

金融产品周报20260405总结

核心内容概览

本周金融产品周报聚焦于2026年4月A股市场的震荡趋势及ETF基金规模变化情况，同时结合美伊冲突对市场的影响，提出相应的基金配置建议与风险提示。

主要观点

• 4月市场走势：根据宏观月频择时模型，4月评分为-3.5分，表明A股市场可能继续震荡。历史数据显示，该分数对应的万得全A指数后续一个月平均涨跌幅为0.31%，样本较少，可能存在偏差。
• ETF资金流动：港股创新药ETF等基金规模增长较多，显示医药板块受到市场关注；而沪深300ETF、中证A500ETF等宽基ETF规模减少，说明市场对宽基指数有所承压。
• 市场影响因素：4月3日A股收盘后，美伊冲突持续升级，打击目标从军事扩展至能源、钢铁、桥梁等经济民生设施，对市场情绪产生负面影响。若战争升级，市场可能继续承压；若特朗普采取缓和措施并提升霍尔木兹海峡通行量，市场或有反弹可能。
• ETF配置建议：建议进行均衡型ETF配置，以应对4月震荡行情。

关键信息

1. 基金规模统计（2026.3.30-2026.4.3）

1.1 权益类ETF基金规模变化统计

• 规模增加前三名：
  • 跨境规模指数ETF：38.91亿元
  • 跨境行业指数ETF：2.41亿元
  • 风格指数ETF：-1.10亿元（注意：此为减少）
• 规模减少前三名：
  • 行业指数ETF：-86.35亿元
  • 主题指数ETF：-259.28亿元
  • 规模指数ETF：-335.57亿元

1.2 权益类ETF产品基金规模变化

• 规模增加前三名：
  • 港股通创新药ETF汇添富：27.54亿元
  • 港股创新药ETF广发：11.77亿元
  • 黄金股ETF永赢：7.77亿元
• 规模减少前三名：
  • 港股通互联网ETF富国：-32.04亿元
  • A500ETF华泰柏瑞：-22.63亿元
  • 沪深300ETF华泰柏瑞：-22.62亿元

1.3 权益类ETF跟踪指数基金规模变化

• 规模增加前三名：
  • 港股通创新药：35.28亿元
  • 港股创新药CNY：11.77亿元
  • SSH黄金股票：6.80亿元
• 规模减少前三名：
  • 中证A500：-103.80亿元
  • 沪深300：-82.15亿元
  • 港股通互联网：-36.38亿元

2. 市场行情展望（2026.4.7-2026.4.10）

• 震荡预期：4月A股市场预计震荡为主，需等待美伊冲突进一步明朗。
• 技术分析模型：
  • 宽基指数：北证50、上证50、科创50综合评分较高，而中证红利、万得微盘股日频等权指数评分较低。
  • 风格指数：大盘价值、金融(风格.中信)、消费(风格.中信)综合评分较高，而稳定(风格.中信)、中盘价值、小盘成长评分较低。
  • 申万一级行业指数：医药生物、非银金融、商贸零售综合评分较高，而公用事业、煤炭、电力设备评分较低。
• 历史数据：
  • 宽基指数：中证红利、沪深300、中证A500在4月份平均收益率较高。
  • 风格指数：消费(风格.中信)、大盘价值、稳定(风格.中信)平均收益率较高。
  • 申万一级行业指数：非银金融、美容护理、煤炭平均收益率较高。

3. 基金配置建议

• 配置策略：建议进行均衡型ETF配置，以应对4月震荡行情。
• ETF推荐：
  • 港股创新药ETF广发
  • 通信ETF
  • 科创芯片ETF嘉实
  • 工程机械ETF广发
  • 有色金属ETF南方

4. 风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
• 宏观经济不及预期；
• 发生重大预期外的事件。

总结

本报告指出，2026年4月A股市场可能以震荡为主，主要受美伊冲突影响。ETF基金规模变化显示医药板块受到关注，而宽基ETF承压。建议投资者进行均衡型ETF配置，以应对市场不确定性。同时提醒注意模型失效风险、宏观经济变化及重大突发事件。