20240422-甬兴证券-电子行业周报_台积电与SK海力士共推HBM_Q2原厂SSD或涨价_14页_912kb

电子行业周报（20240415-20240419）总结

核心观点

本周电子行业周报聚焦AI算力芯片、HBM内存、先进封装和存储芯片领域的研报. 核心包括：三星电子扩大AI芯片研发，专注于RISC-V设计，以应对算力需求上升；三星计划2024上半年向英伟达供应HBM3E，加速内存芯片产业链；SK海力士与台积电签署MOU推进HBM4研发和先进封装技术，改善基础裸片性能；Q2原厂SSD和内存预计涨价，受服务器需求驱动，产业链或受益于库存回归和AI带动需求.

市场回顾

4月15-19日期间，A股申万电子指数下跌259%，跑输沪深300指数448个百分点和创业板综指数0.01个百分点. 二级行业中，电子化学品II板块表现最佳（下跌202%），其他电子II板块下跌最惨（-414%）。海外市场整体弱势，台湾电子指数下跌757%，费城半导体指数下跌923%。

投资建议

报告建议关注以AI为核心的算力芯片、存储和先进封装复苏主线. 具体推荐AI芯片（如寒武纪、海光信息、景嘉微）；HBM受益标的（赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科）；先进封装链（甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子）；存储芯片（东芯股份、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技），受益于供应紧缺涨价和AI需求增长.

风险提示

面临的主要风险包括中美贸易摩擦升级、下游终端需求放缓及国产替代不及预期. 这些因素可能导致产业链业绩波动或机会丧失.

结论

本报告强调，在AI驱动的算力时代，电子行业，尤其是芯片和内存领域，有望因需求复苏而受益. 然而，需警惕市场波动和外部风险，综合评估投资机会和风险.