20240520-甬兴证券-电子行业周报_微软或开放自研芯片_SK海力士与台积电合作HBM_14页_888kb

微软或开放自研AI芯片Cobalt100使用权限，推动算力芯片产业发展，增强AI需求相关产业链。SK海力士与台积电合作量产下一代HBM，台积电负责前端工艺，SK海力士负责测试和堆叠，利好HBM产业链。英特尔加大先进封装设备和材料订单，预计2030年量产，受益先进封装场域。存储现货市场竞价加剧，价格稳定，下游需求持续好转或推涨价格。以上趋势强化了算力时代相关产业链机遇。

本周A股申万电子指数上涨0.39%，跑赢大盘，消费电子和元件板块表现突出；海外市场如恒生科技和费城半导体指数涨幅显著。投资建议看好AI算力芯片、HBM、先进封装和存储芯片产业链，推荐关注寒武纪、海光信息、景嘉微等算力芯片企业；赛腾股份、壹石通等HBM公司；甬矽电子、晶方科技等先进封装标的；东芯股份等存储芯片股。风险包括中美贸易摩擦升级、下游需求不及预期及国产替代缓慢，可能影响企业业绩。总体，电子行业在算力需求驱动下有望持续受益，但需警惕外部不确定因素。