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报告摘要
股指期货价差日报总结（2026年7月16日）
核心内容概述
本报告为2026年7月16日的股指期货价差日报，涵盖期现价差、跨期价差及跨品种价差等关键指标。数据来源于Wind和广发期货研究所，用于反映当日市场走势及历史分位数情况，供投资者参考。
一、期现价差
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| IF期现价差 | -69.38 | 37.12 | 12.70% | 3.70% |
| IH期现价差 | -53.07 | 11.28 | 1.60% | 0.40% |
| IC期现价差 | -101.18 | 57.76 | 35.60% | 5.50% |
| IM期现价差 | -94.63 | 42.49 | 90.00% | 25.00% |
主要观点：
- IF期现价差为-69.38，较前一日上涨37.12，处于较低分位数（12.70%），表明期货价格相对现货指数处于偏低水平。
- IH期现价差为-53.07，较前一日上涨11.28，处于较低分位数（1.60%），显示期货价格仍低于现货指数。
- IC期现价差为-101.18，较前一日上涨57.76，处于较高分位数（35.60%），说明期货价格与现货指数的差距较大。
- IM期现价差为-94.63，较前一日上涨42.49，处于极高分位数（90.00%），表明期货价格显著低于现货指数。
二、跨期价差（IF）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -45.80 | -3.60 | 2.00% | 5.60% |
| 季月-当月 | -69.60 | 3.80 | 22.50% | 16.30% |
| 远月-当月 | -154.00 | 8.40 | 13.50% | 8.30% |
| 季月-次月 | -23.80 | 7.40 | 65.10% | 30.90% |
| 远月-次月 | -108.20 | 12.00 | 29.50% | 11.50% |
| 远月-季月 | -84.40 | 4.60 | 4.00% | 3.60% |
主要观点：
- 各跨期价差整体呈上升趋势，表明远期合约价格相对近期合约有所上涨。
- 远月-当月价差为-154.00，处于较低分位数（13.50%），显示远期合约价格显著低于当月合约。
- 远月-次月价差为-108.20，处于中等偏上分位数（29.50%），表明远期合约价格仍低于次月合约。
三、跨期价差（IH）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -30.40 | -8.60 | 2.40% | 6.80% |
| 季月-当月 | -45.00 | -3.40 | 9.40% | 9.00% |
| 远月-当月 | -79.80 | -4.60 | 0.40% | 6.60% |
| 季月-次月 | -14.60 | 5.20 | 18.00% | 19.00% |
| 远月-次月 | -49.40 | 4.00 | 11.80% | 9.90% |
| 远月-季月 | -34.80 | -1.20 | 13.90% | 8.30% |
主要观点：
- IH跨期价差整体呈上升趋势，远期合约价格相对近期合约有所上涨。
- 远月-当月价差为-79.80，处于极低分位数（0.40%），表明远期合约价格显著低于当月合约。
- 季月-次月价差为-14.60，处于中等分位数（18.00%），显示季月合约价格略低于次月合约。
四、跨期价差（IC）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -64.40 | 4.80 | 27.40% | 12.80% |
| 季月-当月 | -114.60 | 10.40 | 82.70% | 44.70% |
| 远月-当月 | -300.80 | 8.60 | 66.80% | 24.50% |
| 季月-次月 | -50.20 | 5.60 | 89.70% | 63.30% |
| 远月-次月 | -236.40 | 3.80 | 70.90% | 24.90% |
| 远月-季月 | -186.20 | -1.80 | 19.60% | 4.90% |
主要观点：
- IC跨期价差整体呈上升趋势，远期合约价格相对近期合约上涨明显。
- 远月-当月价差为-300.80，处于极高分位数（66.80%），显示远期合约价格大幅低于当月合约。
- 远月-季月价差为-186.20，处于中等偏下分位数（19.60%），表明远期合约价格仍低于季月合约。
五、跨期价差（IM）
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 次月-当月 | -54.60 | 5.80 | 90.00% | 35.00% |
| 季月-当月 | -111.80 | 15.00 | 90.00% | 56.20% |
| 远月-当月 | -335.80 | 15.60 | 90.00% | 31.20% |
| 季月-次月 | -57.20 | 9.20 | 90.00% | 68.80% |
| 远月-次月 | -281.20 | 9.80 | 90.00% | 30.70% |
| 远月-季月 | -224.00 | 0.60 | 90.00% | 7.30% |
主要观点：
- IM跨期价差整体呈上升趋势，远期合约价格相对近期合约上涨显著。
- 远月-当月价差为-335.80，处于极高分位数（90.00%），显示远期合约价格远低于当月合约。
- 远月-季月价差为-224.00，处于极高分位数（90.00%），表明远期合约价格显著低于季月合约。
六、跨品种价差
| 跨品种组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 一年分位数 | 全历史分位数 |
|---|---|---|---|---|
| 中证500/沪深300 | 1.7021 | -0.0233 | 54.50% | 76.30% |
| 中证500/上证50 | 2.7460 | -0.0541 | 65.50% | 82.50% |
| 沪深300/上证50 | 1.6133 | -0.0096 | 77.00% | 97.90% |
| 中证1000/沪深300 | 1.6332 | -0.0191 | 31.90% | 54.80% |
| IC/IF | 1.7057 | -0.0250 | 56.90% | 92.40% |
| IC/IH | 2.7613 | -0.0462 | 68.00% | 94.40% |
| IF/IH | 1.6189 | -0.0033 | 80.30% | 96.50% |
| IM/IF | 1.6372 | -0.0234 | 35.70% | 35.70% |
主要观点：
- 跨品种价差整体呈下降趋势，表明中证500、IC等品种价格相对沪深300、IF等品种有所下跌。
- IC/IF比值为1.7057，处于中等分位数（56.90%），显示IC价格相对IF偏高。
- IF/IH比值为1.6189，处于较高分位数（80.30%），表明IF价格相对IH偏高。
七、基差与跨期价差（TS、TF、T、TL）
| 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|
| TS基差 | -0.0163 | -0.0020 | 19.90% |
| TF基差 | 0.0416 | 0.0036 | 34.10% |
| T基差 | 0.0609 | 0.0155 | 45.00% |
| TL基差 | -0.0233 | -0.0020 | 21.30% |
| 跨期组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|
| 当季-下季（TS） | 0.0380 | -0.0100 | 34.40% |
| 当季-隔季（TS） | 0.0700 | -0.0120 | 34.70% |
| 下季-隔季（TS） | 0.0320 | -0.0020 | 33.00% |
| 当季-下季（TF） | 0.0850 | -0.0150 | 39.50% |
| 当季-隔季（TF） | 0.1550 | -0.0200 | 37.90% |
| 下季-隔季（TF） | 0.0700 | -0.0050 | 37.40% |
| 当季-下季（T） | 0.1300 | -0.0300 | 38.60% |
| 当季-隔季（T） | 0.2350 | 0.0000 | 37.70% |
| 下季-隔季（T） | 0.1050 | 0.0300 | 36.40% |
| 当季-下季（TL） | -0.1000 | -0.0300 | - |
| 当季-隔季（TL） | 0.1900 | -0.0500 | - |
| 下季-隔季（TL） | 0.2900 | -0.0200 | - |
主要观点：
- TS、TF、T、TL基差整体呈上升趋势，但变动幅度较小。
- TS基差为-0.0163，处于较低分位数（19.90%），表明期货价格低于现货价格。
- T基差为0.0609，处于中等分位数（45.00%），显示期货价格略高于现货价格。
八、跨品种价差（TS、TF、T、TL）
| 跨品种组合 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 |
|---|---|---|---|
| TS-TF | -3.8120 | -0.0010 | 1.20% |
| TS-T | -6.5420 | 0.0040 | 3.50% |
| TF-T | -2.7300 | 0.0050 | 7.90% |
| TS-TL | -11.1720 | -0.0160 | - |
| TF-TL | -7.3600 | -0.0150 | - |
| T-TL | -4.6300 | -0.0200 | - |
主要观点：
- TS-TF价差为-3.8120，处于极低分位数（1.20%），表明TS价格相对TF偏低。
- TS-T价差为-6.5420，处于中等偏低分位数（3.50%），显示TS价格明显低于T。
- TF-T价差为-2.7300，处于中等偏低分位数（7.90%），表明TF价格略低于T。
九、关键信息总结
- 期现价差：IF、IH、IC、IM期现价差均呈上升趋势，但IC与IM处于极高分位数，显示其价格与现货指数存在较大差距。
- 跨期价差：IF、IH、IC、IM各跨期价差整体呈上升，但IC与IM远期合约价格显著低于近期合约。
- 跨品种价差：IC/IF、IC/IH、IF/IH等比值均处于中等偏上分位数，表明IC价格相对IF和IH偏高，IF价格相对IH偏高。
- 基差：TS、TF、T基差整体呈上升趋势，但TL基差为负，显示其价格低于现货价格。
- 数据来源：Wind与广发期货研究所，报告仅供参考，不构成投资建议。
十、免责声明
本报告中的信息来源于广发期货研究所认为可靠的公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告反映研究人员观点，不代表广发期货或其附属机构的立场。投资者据此操作，风险自担。未经授权，不得发布、复制或引用本报告内容。
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