> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货价差日报总结（2026年7月29日） ## 核心内容概述 本报告为2026年7月29日的股指期货价差日报，提供了当日主要股指期货品种的期现价差、跨期价差及跨品种价差数据，并附有历史分位数信息，用于分析当前市场位置及趋势变化。数据来源于Wind及广发期货研究所，适用于专业投资者参考。 --- ## 一、期现价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |------------|---------|--------------|----------------|----------------| | IF期现价差 | -48.52 | 2.10 | 25.00% | 7.00% | | IH期现价差 | -33.41 | -5.97 | 9.80% | 2.30% | | IC期现价差 | -91.03 | -17.44 | 45.00% | 7.30% | | IM期现价差 | -83.08 | -3.09 | 80.00% | 28.50% | ### 主要观点 - **IF期现价差** 为-48.52，较前一日上涨2.10，处于历史1年分位数的25.00%，全历史分位数的7.00%，表明当前价差处于中等偏低水平。 - **IH期现价差** 为-33.41，较前一日下跌5.97，处于历史1年分位数的9.80%，全历史分位数的2.30%，表明价差处于较低水平。 - **IC期现价差** 为-91.03，较前一日下跌17.44，处于历史1年分位数的45.00%，全历史分位数的7.30%，表明价差处于中等偏低水平。 - **IM期现价差** 为-83.08，较前一日下跌3.09，处于历史1年分位数的80.00%，全历史分位数的28.50%，表明价差处于较高水平。 --- ## 二、跨期价差 ### 1. IF跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -28.80 | -5.20 | 25.80% | 15.60% | | 季月-当月 | -103.80 | -6.20 | 7.30% | 7.00% | | 远月-当月 | -176.80 | -5.00 | 2.00% | 5.50% | | 季月-次月 | -75.00 | -1.00 | 5.30% | 5.30% | | 远月-次月 | -148.00 | 0.20 | 1.60% | 4.50% | | 远月-季月 | -73.00 | 1.20 | 20.00% | 6.50% | ### 2. IH跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -15.40 | -1.80 | 15.90% | 15.30% | | 季月-当月 | -52.80 | -4.40 | 3.60% | 5.80% | | 远月-当月 | -76.40 | -3.80 | 2.80% | 7.40% | | 季月-次月 | -37.40 | -2.60 | 4.90% | 5.50% | | 远月-次月 | -61.00 | -2.00 | 4.00% | 7.20% | | 远月-季月 | -23.60 | 0.60 | 32.70% | 22.00% | ### 3. IC跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -54.00 | -10.00 | 54.00% | 24.30% | | 季月-当月 | -226.40 | -7.40 | 11.80% | 6.10% | | 远月-当月 | -402.00 | -6.40 | 8.60% | 4.60% | | 季月-次月 | -172.40 | 2.60 | 5.30% | 3.30% | | 远月-次月 | -348.00 | 3.60 | 8.10% | 3.10% | | 远月-季月 | -175.60 | 1.00 | 37.70% | 9.20% | ### 4. IM跨期价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|---------|--------------|----------------|----------------| | 次月-当月 | -58.20 | 0.80 | 75.00% | 31.70% | | 季月-当月 | -246.80 | 10.00 | 35.00% | 10.60% | | 远月-当月 | -415.40 | 20.60 | 50.00% | 16.90% | | 季月-次月 | -188.60 | 9.20 | 35.00% | 6.30% | | 远月-次月 | -357.20 | 19.80 | 35.00% | 11.60% | | 远月-季月 | -168.60 | 10.60 | 80.00% | 26.40% | ### 主要观点 - **IF跨期价差** 中，远月-当月价差为-176.80，较前一日下跌5.00，处于历史1年分位数的2.00%，全历史分位数的5.50%，表明价差处于较低水平。 - **IC跨期价差** 中，远月-当月价差为-402.00，较前一日下跌6.40，处于历史1年分位数的8.60%，全历史分位数的4.60%，表明价差处于极低水平。 - **IM跨期价差** 中，远月-当月价差为-415.40，较前一日上涨20.60，处于历史1年分位数的50.00%，全历史分位数的16.90%，表明价差处于中等偏低水平。 --- ## 三、跨品种价差 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | |--------------|-----------|--------------|----------------|----------------| | 中证500/沪深300 | 1.6289 | -0.0129 | 45.40% | 72.70% | | 中证500/上证50 | 2.5463 | -0.0704 | 46.30% | 77.60% | | 沪深300/上证50 | 1.5632 | -0.0306 | 60.60% | 95.40% | | 中证1000/沪深300 | 1.5376 | 0.0004 | 2.80% | 34.90% | | IC/IF | 1.6263 | -0.0176 | 45.40% | 89.20% | | IC/IH | 2.5443 | -0.0719 | 46.30% | 90.60% | | IF/IH | 1.5645 | -0.0270 | 63.90% | 93.70% | | IM/IF | 1.5358 | -0.0010 | 2.50% | 2.50% | ### 主要观点 - **IC/IF** 价差为1.6263，较前一日下跌0.0176，处于历史1年分位数的45.40%，全历史分位数的89.20%，表明价差处于中等偏上水平。 - **IC/IH** 价差为2.5443，较前一日下跌0.0719，处于历史1年分位数的46.30%，全历史分位数的90.60%，表明价差处于中等偏上水平。 - **IF/IH** 价差为1.5645，较前一日下跌0.0270，处于历史1年分位数的63.90%，全历史分位数的93.70%，表明价差处于较高水平。 - **IM/IF** 价差为1.5358，较前一日下跌0.0010，处于历史1年分位数的2.50%，全历史分位数的2.50%，表明价差处于较低水平。 --- ## 四、基差与跨期价差 | 品种 | 日期 | IRR(%) | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|------------|--------|---------|----------------|------------------| | TS基差 | 2026-07-28 | 1.2031 | 0.0108 | 0.0076 | 11.70% | | TF基差 | 2026-07-28 | 1.3170 | 0.0383 | 0.0064 | 32.70% | | T基差 | 2026-07-28 | 1.1631 | 0.0552 | 0.0142 | 38.90% | | TL基差 | 2026-07-28 | 1.0864 | 0.2877 | 0.0745 | 27.90% | ### 主要观点 - **TS基差** 为0.0108，较前一日上涨0.0076，处于上市以来百分位数的11.70%，表明基差处于较低水平。 - **TF基差** 为0.0383，较前一日上涨0.0064，处于上市以来百分位数的32.70%，表明基差处于中等偏低水平。 - **T基差** 为0.0552，较前一日上涨0.0142，处于上市以来百分位数的38.90%，表明基差处于中等水平。 - **TL基差** 为0.2877，较前一日上涨0.0745，处于上市以来百分位数的27.90%，表明基差处于中等偏低水平。 --- ## 五、跨期价差（其他品种） | 品种 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|--------------|---------|----------------|------------------| | TS | 当季-下季 | 0.0280 | -0.0100 | 32.00% | | TS | 当季-隔季 | 0.0540 | -0.0080 | 32.20% | | TS | 下季-隔季 | 0.0260 | 0.0020 | 31.10% | | TF | 当季-下季 | 0.1000 | 0.0050 | 41.60% | | TF | 当季-隔季 | 0.1500 | 0.0100 | 37.70% | | TF | 下季-隔季 | 0.0500 | 0.0050 | 33.20% | | T | 当季-下季 | 0.1350 | 0.0050 | 38.60% | | T | 当季-隔季 | 0.2200 | 0.0100 | 36.10% | | T | 下季-隔季 | 0.0850 | 0.0050 | 32.00% | | TL | 当季-下季 | -0.2900 | -0.0300 | - | | TL | 当季-隔季 | 0.0200 | -0.0100 | - | | TL | 下季-隔季 | 0.3100 | 0.0200 | - | ### 主要观点 - **TS跨期价差** 中，当季-隔季价差为0.0540，较前一日下跌0.0080，处于上市以来百分位数的32.20%，表明价差处于中等偏低水平。 - **TF跨期价差** 中，当季-隔季价差为0.1500，较前一日上涨0.0100，处于上市以来百分位数的37.70%，表明价差处于中等偏低水平。 - **T跨期价差** 中，当季-隔季价差为0.2200，较前一日上涨0.0100，处于上市以来百分位数的36.10%，表明价差处于中等水平。 - **TL跨期价差** 中，下季-隔季价差为0.3100，较前一日上涨0.0200，无历史分位数数据。 --- ## 六、跨品种价差（其他） | 品种 | 价差类型 | 最新值 | 较前一日变化 | 上市以来百分位数 | |------------|----------|-----------|----------------|------------------| | TS-TF | TS-TF | -3.7740 | 0.0290 | 3.30% | | TS-T | TS-T | -6.5790 | 0.0290 | 2.50% | | TF-T | TF-T | -2.8050 | 0.0000 | 4.00% | | TS-TL | TS-TL | -12.3140 | -0.0860 | - | | TF-TL | TF-TL | -8.5400 | -0.1150 | - | | T-TL | T-TL | -5.7350 | -0.1150 | - | ### 主要观点 - **TS-TF** 价差为-3.7740，较前一日上涨0.0290，处于上市以来百分位数的3.30%，表明价差处于较低水平。 - **TS-T** 价差为-6.5790，较前一日上涨0.0290，处于上市以来百分位数的2.50%，表明价差处于极低水平。 - **TF-T** 价差为-2.8050，较前一日无变化，处于上市以来百分位数的4.00%，表明价差处于中等偏低水平。 - **TS-TL**、**TF-TL**、**T-TL** 价差均处于较低水平，无历史分位数数据。 --- ## 七、关键信息总结 1. **期现价差**：整体呈现下跌趋势，其中IC和IM价差处于历史较低水平，IF和IH价差处于中等偏低水平。 2. **跨期价差**：IC远月-当月价差为-402.00，处于极低水平；IM远月-当月价差为-415.40，处于中等偏低水平。 3. **跨品种价差**：IC/IF、IC/IH、IF/IH等比值处于中等偏上水平，IM/IF比值处于较低水平。 4. **基差**：TS、TF、T、TL基差均处于较低水平，但TF和T基差有所上升。 5. **数据来源**：Wind及广发期货研究所，报告仅作参考，不构成投资建议。 --- ## 八、免责声明 本报告信息来源于Wind及广发期货研究所，数据仅供参考，不构成投资建议。报告内容反映研究人员观点，不代表广发期货或其附属机构的立场。投资者据此操作，风险自担。报告版权归属广发期货，未经书面授权，不得以任何形式发布或引用。