20240208-瑞达期货-白糖市场周报_产销数据支撑_春节期间关注原糖价格走势_18页_1mb

白糖市场周报摘要（2024-02-08）

1. 周度要点

• 行情回顾：郑糖2405合约周度上涨130%。美糖3月合约周度下跌4.2%。
• 行情展望：关注原糖价格，受印度糖压榨和巴西到港影响；巴西港口待装船增加，运输受阻。国内春节后郑糖价格上涨概率66%，跟随原糖走势。
• 产销数据：2023/24制糖期全国产糖58676万吨（同比增20万吨），销量31171万吨（同比增75万吨），销糖率53.12%（同比加快11.35个百分点）；春节假期前贸易商备货结束，现货市场清淡，短期糖价震荡。
• 交易策略：短期观望，轻仓过节；关注因素包括国内产销、印度/泰国糖收成、厄尔尼诺天气。

2. 期现市场

• 价格走势：美糖主力合约周度跌幅4.2%，郑糖2405合约周度涨幅130%；国际原糖现货价指数上涨。
• 持仓与仓单：郑糖期货前二十名净持仓36769手，仓单16896张；5-9合约价差+75元/吨，基差+64元/吨。
• 其他数据：国内食糖产量累积值、进口糖利润空间走势显示供应端压力增加。

3. 产业情况

• 供应端：新榨季甘蔗糖厂压榨活跃，全国工业库存上升；进口食糖数量增加。
• 需求端：成品糖和软饮料产量当月值稳定，国内销量同比增75万吨，产销率加快；临近春节，采购需求疲软。
• 市场关联：白糖期货期权隐含波动率较高；南宁糖业市盈率分析显示股市对糖业有一定关联性。

4. 重点关注

• 节前建议轻仓过节；短期关注港口装运、产量数据等。