储能全景图2024（上）大储篇：大储扬帆出海，市场多点开花_60页_5mb

储能全景图（上）：大储篇市场分析总结

政策引领与市场需求

• 新型储能是电力系统的“蓄水池”，推动可再生能源应用和电网稳定性。2023年全球新型储能新增装机46GW，预计2024/2025年将分别达到731GW和972GW，增速59%/33%。大储是全球主要类型，2023年新增装机327GW，预计2024/2025年分别为578GW和778GW。
• 国内大储由政策驱动，2023年新增装机198GW，占全球60%。预计2024/2025年新增装机320GW/418GW，增速62%/31%。“新能源配储”和“独立储能”为主要类型，独立储能以容量租赁为主，商业模式待完善。

海外市场机遇

• 美欧市场电力市场化程度高，大储项目盈利水平高，2024/2025年美国和欧洲大储新增装机预计为115GW/143GW和63GW/92GW。中东市场增速强劲，沙特计划招标24GWh储能项目，国内企业凭借性价比和技术优势抢占市场份额。

技术路线分析

• 锂电为主，占据969%全球新型储能装机。锂离子电池泛用性强，产业链成熟；液流电池、压缩空气储能适合长时储能；飞轮储能适用于调频场景。
• 其他技术（如钠离子、氢储能）发展潜力大，但尚处探索阶段。

产业链概况

• 储能电池环节呈现“一超多强”格局，宁德时代市占率领先。
• PCS与系统集成环节，国内竞争激烈，存在价格内卷；海外市场壁垒高，国内头部企业如阳光电源、阿特斯已占据部分市场份额。
• 温控与消防环节是安全事故高发区，新国标推动价值量提升。

投资建议

• 推荐阳光电源（全球大储龙头），关注阿特斯（海外大储业绩增速亮眼），布局上能电气（深耕新兴市场出海进展顺利）。

风险提示

• 市场需求不及预期、全球竞争加剧、政策收紧及测算主观性风险。

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