20240816-国元证券-润本股份-603193.SH-2024年半年报点评_旺季业绩表现亮眼_产品结构优化带动均价提升_3页_652kb

润本股份(603193)发布2024年半年度报告，展示了强劲业绩增长和战略优化。

核心亮点：

• Q2旺季营收实现35%同比增长，归母净利润增长4699%，盈利能力大幅提升，毛利率和净利率分别同比提升298和204个百分点。
• 产品结构优化带动均价上涨，驱蚊业务均价增长96.4%，婴童护理业务增长23.5%，主要受益于高价产品销量增加。
• 战略聚焦"大品牌、小品类"，上半年推出50余款新产品，包括夏季婴童护理和防晒产品，并在电商平台获得领先地位。
• 预计2024-2026年归母净利润分别为320亿元、399亿元和499亿元，维持"增持"评级，PE从22倍降至17倍。
• 风险包括市场竞争加剧和新品牌发展不确定性。

总体而言，公司业绩亮眼，成长动能强劲，但需关注外部风险因素。