> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货日报 # 1期货市场 2026年3月4日，上海期货交易所镍期货主力合约(NI.SHF)呈现震荡上行走势。当日开盘价为13.48万元/吨，最低价下探至13.448万元/吨，最高价达到13.892万元/吨，最终收盘价为13.741万元/吨，较前一交易日上涨 $0.12\%$ # 2现货市场基差分析 2026年3月4日，上海期货交易所镍期货基差为3630元/吨，基差率为 $2.5737\%$ ，呈现现货升水格局。这表明当前现货市场供需关系相对紧张，现货价格高于期货价格，可能对期货价格形成一定支撑作用。 # 3 市场动态 国内库存情况：2026年3月4日，江苏地区镍期货库存为10,762吨，与前一交易日持平；浙江地区镍期货库存为3,093吨，较前一交易日减少60吨。国内总库存较前一交易日减少60吨，延续了近期的下降趋势，显示国内库存压力有所缓解。 尽管近期镍价受印尼减产政策预期影响出现阶段性反弹，但市场普遍认为基本面仍为"高库存+弱需求+供应过剩"格局，成本支撑较弱。 # 4行情展望 从近一周价格走势看，镍期货在经历3月3日的大幅下跌后，3月4日出现企稳反弹，显示存在一定技术支撑。当前镍市场仍面临"高库存+弱需求+供应过剩"的基本面压力，但印尼可能削减镍矿配额的预期为市场提供了一定支撑。短期内，镍价可能维持区间震荡走势。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！