> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货周报总结 ## 核心内容概述 本周沪镍期货主力合约（NI2605.SHF）整体呈现震荡走势，先抑后扬，价格在周中出现明显反弹并维持高位震荡。现货市场方面，中国进口镍现货价格（1#）震荡上行，周内涨幅较为明显，反映出市场对镍价的乐观预期及供应紧张的状况。 ## 主要观点 - **沪镍期货走势**： 本周沪镍期货价格走势呈现“先抑后扬”的特征。周初价格承压，随后出现回调，但于3月25日显著反弹，之后价格维持高位震荡，显示市场情绪逐渐回暖。 - **现货价格表现**： 中国进口镍现货价格（1#）在本周内逐步上涨，具体如下： - 3月23日：19,462.22美元/吨 - 3月24日：19,282.20美元/吨 - 3月25日：19,539.85美元/吨 - 3月26日：19,775.21美元/吨 - 3月27日：19,775.21美元/吨 现货价格整体呈上升趋势，表明市场对镍的需求增强或供应趋紧。 - **期货与现货价差**： 本周沪镍期货与现货价格保持正向价差结构，价差在3月25日达到峰值后略有收窄，反映市场对未来镍价的预期趋于一致，且现货供应相对紧张，对价格形成支撑。 - **库存变化**： LME镍库存持续下降，显示全球镍库存压力有所缓解，可能对镍价形成支撑。而国内江苏地区镍库存期货量维持在14,239吨的较高水平，说明国内供应相对充足，但整体库存呈下降趋势，可能影响市场供需平衡。 - **技术面分析**： 沪镍2605合约收盘价重新回到上升通道，技术形态显示企稳迹象。短期均线系统呈多头排列，MACD指标在零轴上方运行，表明市场情绪偏多，短期走势偏乐观。 ## 关键信息 - **价格走势**：沪镍期货主力合约NI2605.SHF周内震荡上行，价格在3月25日出现显著反弹。 - **现货价格**：中国进口镍现货价格震荡上行，周内最高达19,775.21美元/吨。 - **价差变化**：期货与现货价差保持正向，3月25日达到峰值后略有收窄。 - **库存情况**：LME镍库存下降，显示全球供应趋紧；国内库存虽较高，但整体呈下降趋势。 - **技术信号**：短期均线多头排列，MACD指标在零轴上方，市场情绪偏多。 ## 行情展望 短期来看，沪镍期货价格有望维持震荡偏强格局。市场情绪偏向乐观，主要得益于现货价格的上涨及库存压力的缓解。然而，需密切关注宏观经济数据和全球经济复苏情况，若全球经济复苏不及预期，可能对镍需求造成压力，进而影响价格走势。 ## 风险提示 - 本报告基于公开资料及第三方数据整理，信息可能存在不准确或不完整之处。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作指南。 - 期货市场波动较大，交易需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力进行决策。 - 国金期货不承担因使用本报告内容而导致的任何损失责任。 ## 免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。未经许可，任何单位或个人不得对本报告进行修改、复制或发布。报告内容及观点仅为信息参考，不构成投资建议。期市有风险，入市需谨慎。