20250115-国泰期货-黄金_震荡回升_关注汇率贬值_白银_受到支撑位支撑_3页_817kb

贵金属市场分析总结（2025年1月15日）

核心内容概述

本报告分析了2025年1月15日贵金属市场（黄金与白银）的走势，并结合基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等信息，对市场未来走势进行了展望。报告由国泰君安期货发布，分析人员为王蓉与刘雨萱。

市场走势分析

黄金市场

• 走势：黄金市场呈现震荡回升态势，但整体趋势偏弱。
• 价格变动：
  • 沪金2502：昨日收盘价为627.96，日涨幅0.47%；夜盘收盘价为633.18，夜盘涨幅-0.09%。
  • 黄金T+D：昨日收盘价为627.29，日涨幅0.41%；夜盘收盘价为631.35，夜盘涨幅-0.03%。
  • Comex黄金2502：昨日收盘价为2672.30，日涨幅0.56%。
• 成交量与持仓：
  • 沪金2502：昨日成交143,080手，较前日减少93,198手；持仓62,258手，较前日减少8,150手。
  • Comex黄金2502：昨日成交152,914手，较前日减少35,733手；持仓288,197手，较前日减少15,591手。
• 趋势强度：黄金趋势强度为1，属于“偏弱”状态。

白银市场

• 走势：白银市场受到支撑位支撑，但整体趋势仍偏弱。
• 价格变动：
  • 沪银2502：昨日收盘价为7595，日跌幅-2.23%；夜盘收盘价为7637.00，夜盘涨幅0.03%。
  • 白银T+D：昨日收盘价为7602，日跌幅-2.12%；夜盘收盘价为7616，夜盘涨幅0.07%。
  • Comex白银2502：昨日收盘价为30.555，日涨幅0.86%。
• 成交量与持仓：
  • 沪银2502：昨日成交297,416手，较前日减少288,583手；持仓126,995手，较前日减少15,747手。
  • Comex白银2502：昨日成交40,147手，较前日减少18,661手；持仓115,372手，较前日无变动。
• 趋势强度：白银趋势强度为0，属于“中性”状态。

宏观及行业新闻

1. 美国12月CPI数据将发布：市场预期该数据将引发美股剧烈波动，可能对贵金属市场产生影响。
2. 美国12月PPI环比增速放缓至0.2%：食品价格下跌对整体通胀形成压制，有助于缓解市场对加息的担忧。
3. 中国央行强化逆周期调节：暂停国债买入以避免市场波动，显示政策层面对市场稳定的重视。
4. 中国12月新增社融2.86万亿元：新增人民币贷款9900亿元，M2-M1剪刀差收窄，反映信贷环境有所改善。

价差分析

• 黄金T+D对AU2412价差：昨日为-0.67，较前日变动-0.36。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日为235.34，较前日变动235.13。
• 白银T+D对AG2412价差：昨日为2，较前日变动-18。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日为2,705，较前日无变动。
• 跨期套利成本：
  • 买沪金12月抛6月套利成本为4.77，较前日减少0.87。
  • 买沪银12月抛6月套利成本为73.41，较前日减少11.3。

汇率影响

• 美元指数：昨日为109.00，较前日上涨0.27%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日为7.33，较前日上涨0.06%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：数据未提供。
• 欧元兑美元：昨日为1.04，较前日无变动。
• 美元兑日元：昨日为157.86，较前日上涨0.05。
• 英镑兑美元：昨日为1.21，较前日无变动。

关键信息总结

• 黄金市场震荡回升，但整体趋势偏弱。
• 白银市场受到支撑位支撑，但趋势仍偏弱。
• 美国PPI数据降温，可能缓解市场对加息的担忧。
• 中国央行暂停国债买入以稳定市场，社融数据改善。
• 汇率方面，美元指数和人民币汇率均小幅上涨，可能对贵金属价格形成压力。
• 价差方面，黄金与白银的跨期套利成本有所下降，反映市场流动性改善。

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