2019年高端装备股权中期策略之_自动驾驶渐行渐近_34页_2mb

2019年高端装备股权中期策略总结

核心内容

自动驾驶作为AI技术的重要应用方向，正逐步成为未来汽车和机器人领域的关键趋势。其商业化路径中，封闭环境下的低速载物无人车被认为是最早可实现商业变现的场景，预计到2025年，我国室内服务无人车总需求量约为94万台，对应市场空间为353亿元。同时，激光雷达、高精度地图等技术在自动驾驶产业链中扮演关键角色，成为提升自动驾驶性能和实现商业化的重要支撑。

主要观点

1. 自动驾驶是必然趋势，封闭低速载物无人车最先变现

• 需求：随着适龄劳动力人口下降和劳动力成本上升，机器换人成为趋势，自动驾驶技术可替代低端人力劳动。
• 空间：封闭场景下的低速载物无人车在2025年预计有353亿元的市场空间，而高速载人应用因复杂性和安全性问题，商业化进程较慢。
• 企业特征：关注具备产品和渠道优势、深耕细分市场的企业。

2. 多传感器融合是自动驾驶标配，激光雷达不可或缺

• 需求：自动驾驶对信息感知精度和决策速度要求高，多传感器融合是必然趋势。
• 空间：激光雷达在2025年预计在汽车领域市场空间超过70亿元，机器人领域接近30亿元。
• 企业特征：看好软硬件技术先进、量产降本领先的企业。

3. 高精度地图是自动驾驶的基础设施，需求弹性大

• 需求：高精度地图在实时定位和路径规划中发挥关键作用，是自动驾驶系统的重要基础。
• 空间：预计到2025年，我国高精度地图市场总规模可达116亿元人民币。
• 企业特征：关注布局领先、算法先进、具备成本优势的企业。

关键信息

重点关注企业

• 镭神智能：产品种类丰富、自研核心芯片、性价比优势突出。
• 星舆科技：自建全国性高精度定位网络、算法优势明显、具备集约化运营优势。
• 优地科技：深耕KTV、酒店和写字楼配送等领域，已开始规模化应用。

自动驾驶应用场景

• 开放场景：高速载人应用（如智能汽车）商业化进程尚早。
• 封闭场景：低速载人（如无人小巴）、低速载物（如无人清洁车、物流配送车）更易实现商业化。
• 室内场景：KTV、餐饮、酒店、医院等场景，无人车已开始应用。

产业链构成

• 感知层：激光雷达、毫米波雷达、摄像头等，其中激光雷达精度最高，是L3及以上自动驾驶的必备设备。
• 决策层：高精度地图、云平台、V2X通信等，是自动驾驶系统的核心支持。
• 执行层：转向、油门、制动等，传统汽车零部件供应商具备一定优势。

市场空间测算

1. 激光雷达

• 2025年市场规模：预计超过70亿元人民币。
• 市场增长：2019年市场空间约4.10亿元，2025年预计达29.10亿元。

2. 高精度地图

• 2025年市场规模：预计超过115.6亿元人民币。
• 市场增长：2019年市场空间约42.37亿元，2025年预计达115.62亿元。

3. 无人车

• 2025年市场规模：预计超过400亿元人民币。
• 细分市场：
  • 室外物流配送：预计需求约7.38万台，市场空间约66.84亿元。
  • 室内服务：预计需求约94.28万台，市场空间约353亿元。

企业竞争格局

• 激光雷达：国外企业如Velodyne、Quanergy、Hokuyo等技术领先，国内企业如镭神智能、速腾聚创、禾赛科技等正在快速追赶。
• 高精度地图：国外以互联网科技巨头和老牌图商为主，国内则有高德、四维图新等传统图商，以及宽凳科技、星舆科技等新兴企业。
• 无人车：国内企业如优地科技、云迹科技、智行者等在特定场景中已实现商业化应用，与互联网企业如美团、京东等展开合作。

技术与成本挑战

• 激光雷达：技术仍需突破，成本高，量产难度大，但随着技术发展和规模化生产，成本有望下降。
• 高精度地图：数据采集和算法是核心，需结合多传感器和云平台进行优化。
• 自动驾驶：面临技术、成本、法律法规等多重挑战，尤其是L3及以上级别自动驾驶的推广。

结论

自动驾驶作为未来交通的重要发展方向，其产业链中感知、决策、执行三个层面均有不同市场潜力。封闭场景下的低速载物无人车是当前最具商业化的方向，而激光雷达和高精度地图作为核心技术，将推动自动驾驶向更高级别发展。随着技术进步和政策支持，预计到2025年，我国自动驾驶市场将进入快速发展阶段，市场空间有望达到数百亿元级别。