20231114-安信国际证券-新能源行业动态分析_国家建立煤电容量电价机制_14页_1mb

1. 市场表现
上周港股电力设备及新能源板块表现不佳，中信港股通电力设备及新能源指数下跌418%，光伏产业链板块下跌427%。风电、新能源材料和燃气等板块股价也有较大跌幅，但部分个股如华润电力表现相对较好。

2. 政策解读
国家发改委等机构发布《关于建立煤电容量电价机制的通知》，自2024年1月1日起，煤电电价调整为两部制电价，以反映电力供需和燃料成本，保障煤电行业的持续健康发展。

3. 光伏产业链
硅料价格虽有放缓，但产业链价格持续下行，技术迭代下BC电池、TOPCon等新技术带来投资机会，建议关注投资机会。

4. 新能源电力运营
风电发电因风资源转弱普遍下行，火电板块因成本下降三季度业绩表现亮眼，建议继续关注火电企业。

5. 新能源材料
锂盐价格持续下跌，行业整体疲软。稀土价格有所反弹，受下半年配额发放影响。

6. 燃气
天然气消费量恢复，建议关注接驳较少的燃气股（昆仑能源）。

7. 核电
核电发电量稳步增长，天然铀矿价格高位运行利好行业，推荐关注中广核电力和中广核矿业。

8. 投资标的
华润电力、中广核电力、昆仑能源和中广核矿业为主要推荐标的。

9. 风险提示
新能源新增装机不及预期、供应链不匹配、大宗商品价格波动等风险。