20230920-财信证券-新能源电池行业月度点评_电池产量环比增长7.4_原材料全面下跌_12页_1mb

报告分析报告概述：
报告涉及2023年新能源电池行业，评级为领先大市，发布日期2023年9月20日。电池产量环比增长74%，原材料如碳酸锂和磷酸铁锂价格大幅下跌2042%和1573%，动力与储能电池合计产量达733 GWh，同比增长468%，装车量349 GWh，同比增长257%。新能源汽车产销分别增长22%和27%，渗透率达32.8%。

市场表现：
8月至9月，电池指数下跌1117%，弱于沪深300指数的317%下跌。个股中8只上涨、94只下跌，涨幅靠前的个股如信宇人、力王股份等，跌幅靠前的如恩捷股份、天力锂能。

产业链数据：
上游原材料价格大幅下滑：碳酸锂价跌至1910万元/吨（原2400万元/吨，跌幅2042%），磷酸铁锂价至750万元/吨（原890万元/吨），三元材料各系价格分别跌幅9.79%-11.53%。电解液价格下跌52.6%，六氟磷酸锂价跌幅1889%，人造石墨和隔离膜价格小幅调整。5月起产能去库，现阶段部分环节盈利能力有望在下半年触底。

动力电池和新能源汽车数据：
8月动力与储能电池产量733 GWh，环比增长74%；动力电池装车量349 GWh，环比增长82%。新能源汽车销量846万辆，同比增长27%，渗透率提升至32.8%。

投资建议：
推荐关注产业链龙头企业如宁德时代、璞泰来、鹏辉能源、派能科技。另建议关注新技术公司如复合集流体、钠离子电池如英联股份、宝明科技。电池产量稳步上升，基本面好转，配置相关企业。

风险提示：
包括新能源汽车销量不及预期、技术路线变化、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨等因素。总体而言，行业存在不确定性。

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