新能源电池行业月度点评：电池产量环比下降0.1_，原材料价格创阶段新低-20231115-财信证券-12页_587kb

新能源电池行业月度点评总结

核心内容

2023年11月15日发布的新能源电池行业月度点评，对新能源电池市场表现、产业链数据、动力电池数据及新能源汽车销量数据进行了回顾与分析，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业表现：2023年10月16日至11月14日，电池指数上涨1.96%，同期沪深300指数下跌1.23%，电池指数走势略强于沪深300。
• 个股表现：近一月电池板块中，61只个股上涨，41只个股下跌。涨幅前五的个股包括力王股份、贝特瑞、天奈科技、信德新材、恩捷股份，跌幅前五的个股包括鹏辉能源、派能科技、璞泰来、天能股份、博力威。

2. 产业链数据追踪

2.1 锂盐、钴盐及镍盐

• 碳酸锂：本月跌幅13.89%，截至11月14日价格为15.50万元/吨，较10月中旬下跌13.89%。
• 氢氧化锂：本月跌幅13.37%，截至11月14日价格为14.25万元/吨。
• 硫酸钴&镍：本月硫酸钴下跌2.63%，硫酸镍下跌3.75%。

2.2 四大主材

• 正极主材：
  • 磷酸铁锂：本月跌幅11.70%，价格从10月中旬的6.84万元/吨下跌至11月中旬的6.04万元/吨。
  • 三元材料：8系、6系、5系主材分别下跌5.52%、4.67%、4.71%。
• 电解液：
  • 三元电解液：本月跌幅4.22%，价格从9月中旬的3.08万元/吨下跌至当前的2.95万元/吨。
  • 磷酸铁锂电解液：本月跌幅4.17%，价格从10中旬的2.40万元/吨下降至2.30万元/吨。
  • 六氟磷酸锂：本月跌幅6.35%，价格从10月中旬的9.45万元/吨下跌至8.85万元/吨。
• 石墨：近一月人造石墨价格维持稳定，高端、中端、低端分别稳定在6.00万元/吨、3.40万元/吨、1.95万元/吨。
• 隔离膜：7μm和9μm涂覆隔离膜价格分别跌至1.65元/平方米和1.50元/平方米，近一月跌幅分别为5.71%和9.09%。

2.3 动力电池数据

• 产量：10月动力及储能电池产量为77.3GWh，环比下降0.1%，同比增长23.2%。
• 装车量：10月动力电池装车量为39.2GWh，环比增长7.6%，同比增长28.3%。
• 三元电池：产量23.6GWh，占比30.5%，同比增长0.3%，环比下降6.7%。
• 磷酸铁锂电池：产量53.6GWh，占比69.3%，同比增长37.0%，环比增长3.3%。
• 出口情况：10月动力和储能电池合计出口14.5GWh，环比增长9.1%，占当月销量的19.4%。其中动力电池出口11.5GWh，占比78.9%，储能电池出口3.1GWh，占比21.1%。

2.4 新能源汽车销量数据

• 10月产销：新能源汽车产销分别完成98.9万辆和95.6万辆，同比增长29.2%和33.5%，市场占有率达33.5%（乘用车零售渗透率37.8%）。
• 插电式混合动力：产销分别完成33.2万辆和31.0万辆，同比增长83.4%和80.2%。
• 纯电动汽车：产销分别完成65.6万辆和64.6万辆，同比增长12.5%和18.8%。
• 1-10月累计产销：新能源汽车累计产销分别为2401.6万辆和2396.7万辆，同比增长8.0%和9.1%。其中新能源汽车累计产销分别为735.2万辆和728.0万辆，同比增长33.9%和37.8%。

关键信息

• 行业评级：新能源电池行业评级为“领先大市”，维持不变。
• 投资建议：
  • 关注龙头企业：宁德时代、科达利、天赐材料、星源材质、恩捷股份、璞泰来、天奈科技、鹏辉能源、派能科技等。
  • 关注新技术相关公司：复合集流体、钠离子电池、大圆柱电池、芳纶涂敷隔膜、磷酸锰铁锂电池等，相关公司包括英联股份、宝明科技、骄成超声、传艺科技、东方电热、泰和新材、德方纳米等。
• 风险提示：
  • 新能源汽车销量不及预期；
  • 技术路线出现重大变化；
  • 行业竞争加剧；
  • 原材料价格大幅上涨。

评级系统说明

• 股票投资评级：
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上；
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%一15%；
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%一5%；
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上；
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%；
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

免责声明

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