20221217-格林期货-螺纹铁矿期货周报_政策利好市场强预期_螺矿震荡偏强_30页_3mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了螺纹钢和铁矿石的市场走势及供需情况，结合政策利好、市场情绪、库存变化、产量数据和行业盈利水平等多方面因素，对当前及未来一段时间内相关品种的行情进行了预判，并提供了操作建议及风险提示。

主要观点

1. 螺纹钢市场分析

• 市场表现：螺纹钢价格整体震荡偏强，05合约再创新高。
• 基本面：呈现低库存、低产量、低需求，但盈利水平下降。
• 政策影响：房地产政策刺激和疫情防控优化措施改善市场情绪，推动钢材价格走强。
• 操作建议：市场仍维持偏强走势，但高位追多需谨慎。
• 风险因素：疫情、政策变化、下游需求、环保限产、原料支撑。

2. 铁矿石市场分析

• 市场表现：铁矿石价格震荡偏强，05合约再创新高。
• 基本面：港口库存缓慢增加，钢厂需求平稳，企业有备货意愿。
• 供应端：澳洲和巴西发货量环比下降，但力拓发货量有所增加。
• 需求端：钢厂开工率企稳，唐山开工率增长明显，钢厂有小幅补库动作。
• 操作建议：价格震荡偏强，低位多单谨慎持有，高位追多需谨慎。
• 风险因素：疫情、政策干预、矿山发运、钢企复产/限产。

关键信息

1. 螺纹钢供需因素

• 产量：全国钢厂螺纹钢周度产量284.93万吨，环比减少2.71万吨。
• 库存：螺纹钢社库持平，厂库环比下降；五大品种钢材总库存环比下降22.6万吨。
• 盈利水平：长、短流程企业盈利水平下降，短流程产量增加，长流程产量下降。
• 套利数据：螺纹01合约基差迅速收敛，期货开始升水；远月合约继续升水，卷螺差震荡走强。

2. 铁矿石供需因素

• 港口库存：45港铁矿石库存总量13398.78万吨，环比增加14.16万吨；澳洲矿库存增加，巴西矿库存减少。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿总库存9239.22万吨，环比增加57.53万吨；库销比连续增加。
• 需求：钢厂日耗回落，港口疏港量回升，钢厂备货意愿偏弱。
• 矿山发货：力拓发货量环比增加，其他三大矿山发货量环比下降。

数据支持

螺纹钢

• 产量：2022年11月粗钢日均产量248.47万吨，环比下降3.4%。
• 库存：螺纹钢社会库存364.95万吨，厂库168.36万吨，总库存533.31万吨，环比减少13.44万吨。
• 行业指标：1-11月粗钢产量同比下降1.4%，生铁产量同比下降0.4%。
• 高炉开工率：全国247家钢企高炉开工率75.97%，环比微增0.07%；唐山开工率57.14%，环比增加4.76%。

铁矿石

• 港口库存：45港库存13398.78万吨，环比增加14.16万吨；澳洲矿6263.51万吨，巴西矿4857.07万吨。
• 钢厂库存：247家钢厂进口矿总库存9239.22万吨，环比增加57.53万吨；库销比连续增加。
• 矿山发货：巴西和澳大利亚累计发货2143.4万吨，环比减少232.3万吨；力拓发往中国601.2万吨，环比增加66.3万吨。

操作建议

• 螺纹钢：预计仍将维持偏强走势，但高位追多需谨慎。
• 铁矿石：价格震荡偏强，低位多单谨慎持有，高位追多需谨慎。

风险提示

• 政策影响：房地产政策、疫情防控政策、环保限产政策等可能对市场产生重大影响。
• 疫情变化：疫情可能对下游需求造成不确定性。
• 行业表现：下游需求疲弱，钢厂复产或限产政策可能改变市场供需格局。
• 原料支撑：铁矿石价格受原料支撑影响较大，需关注矿山发运情况。

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