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养殖行业 2025 年度总结及未来展望

一、行业概况

• 行业集中度提升但波动性仍大，受政策、疫情等因素驱动，规模化养殖占比提高。
• 猪周期平均持续4年，波动幅度不一，近年来周期拉长，产能调控机制逐步完善。

二、产能与价格分析

• 产能变化：2025年能繁母猪存栏量4035万头，处于合理上限区间，产能去化初见成效。
• 猪价走势：2025年猪价整体低迷，期间反弹但盈利能力有限；三季度进入亏损区间，2026年或逐步回升。
• 供需预期：2026年上半年供需偏宽松，猪价承压；下半年或因产能收缩而上行。

三、上游成本与政策

• 成本压力：原料价格波动大，饲料成本占比较高，非洲猪瘟、环保等因素持续影响。
• 政策调控：国家通过产能调控、收储放储、信贷约束等措施稳定市场，2024年修定能繁母猪目标至3900万头。

四、未来展望

• 2026年猪价或逐步回升，周期波动平缓化，规模化企业抗风险能力增强。
• 下游产业链延伸将成为趋势，大企业通过整合提升产业链价值。