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海尔智家拟收购开利商用制冷，推进“大冷链战略”

交易详情

海尔智家拟通过全资子公司，以约64亿美元（约4559亿人民币）的现金收购开利全球商用制冷业务100%股权。目标资产2022年收入1228亿美元，净利润58亿美元，对应2022年PE约11倍，估值定价相对合理。

交易意义

• 标的为全球商用制冷龙头，主营食品零售及冷库制冷设备，拥有领先技术、客户资源和区域优势。
• 开启华为“大冷链战略”布局，协同潜力大。

短期与长期影响

短期

不影响海尔2023/24年业绩，2022年占比收入36%、利润28%。

长期

商业协同有望提升标的资产效率，推动长期市场份额与技术共享，技术增长点：开利商用制冷技术经验支持海尔升级。

盈利与评级预测

• 不计入交易的2023/24年归母净利润为167亿/190亿元。
• 给出2024年13倍PE估值，目标价2617元。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 国内外需求低预期、原材料波动、地缘冲突。
• 资产剥离整合不达预期、行业竞争加剧。

主要财务数据预测

以上信息仅供参考，请据此审慎独立判断。