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国泰君安期货研究周报（2025年05月25日）分析指出：

1. 铁矿石：短期需求拐点出现，价格偏弱震荡。
2. 螺纹钢与热轧卷板：需求预期疲软，走弱趋势持续。
3. 锰硅：受锰矿消息扰动，价格冲高回落。
4. 硅铁：成本重心下移，价格震荡偏弱。
5. 焦煤焦炭：库存累积延续，震荡偏弱。
6. 动力煤：煤矿库存增加，价格维持震荡走势。
7. 镍：弱预期压制价格，现实成本提供支撑。
8. 不锈钢：供需边际双弱，钢价震荡运行。
9. 工业硅：上游复产推动，盘面底部震荡。
10. 多晶硅与碳酸锂：多晶硅波动放大，碳酸锂因矿山停产预期及增量补充维持震荡。
11. 全国碳市场：CEA价格重启下跌，CCER价格相对坚挺。
12. 棕榈油：产地供应压力尚未完全释放，价格承压。
13. 豆油：美豆油政策溢价过高，油脂市场存在下行风险。
14. 豆粕：转向美豆天气交易，价格暂时震荡。
15. 豆一：现货稳定，盘面区间震荡。
16. 玉米：下跌空间有限，支撑较强。
17. 白糖：震荡偏弱，需关注后续因素。
18. 棉花：市场交投清淡，期价窄幅波动。
19. 生猪：结构转换阶段，需观察去库持续性。
20. 花生：维持震荡行情。

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