20240616-国贸期货-橡胶_市场分歧加剧_橡胶宽幅波动_8页_822kb

好的，这是对橡胶市场报告的总结：

本周橡胶市场呈现高位震荡下跌、宽幅波动的特征，主要与其供需格局的变化和市场分歧增大有关。当前基本面显示天然橡胶（尤其是国产胶）供需仍保持偏紧态势，但国际市场如泰国产区正逐步增加产出，原料价格和库存的变化对市场价格形成支撑或压力。截止上周日收盘，沪胶主力合约和20号胶主力合约价格均有超过500元/吨的下跌。

现货市场方面，本周天然橡胶现货价格先扬后抑，均价有所上移。人民币进口胶市场小幅走高，贸易商以轮换库存为主。国内全乳胶询盘和成交情况一般；越南胶供应依然偏紧，报价坚挺。下游轮胎企业节后开工率有所下降，但半钢胎企业订单尚可，全钢胎企业开工率在检修后可能出现回升趋势，整体供需仍显矛盾。

库存数据表明，中国天然橡胶进口量同比下降，社会库存持续减少（尤其浅色胶去库明显），上期所仓单库存有所增加。长江以南主要产区本月可能有替代指标原料入境，需密切关注。

下游需求方面，全钢胎企业产能利用率继续下降，但仍维持在较高水平的仅有半钢胎企业。预计下周轮胎企业开工率可能略有回暖，但长期来看，高库存和高原料成本对企业的生产积极性仍构成抑制。

综合判断，当前橡胶基本面有逐步走宽松的趋势，供给端海外产区产量增加，需求端轮胎企业开工率虽调但订单尚可局部支撑。但由于当前价格仍较高且市场存在分歧，加上合成胶的潜在扰动，短期橡胶期货价格预计将继续宽幅震荡。操作上建议暂时观望，或考虑少量持有“多NR（20号胶）空RU（天然橡胶）”的套利头寸。风险点包括商品整体下行风险、政府储备政策变动以及产区天气影响。