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橡胶市场分析总结（2024年06月16日）

核心内容

2024年6月16日，天然橡胶市场呈现宽幅震荡态势，价格受到供需关系、成本变化及替代品价格等多重因素影响。整体市场情绪谨慎，短期价格调整空间有限。

主要观点

• 全球供需格局：全球产区降水预期偏强，有利于割胶工作，短期内供应上量预期明显，但产量拐点尚未到来。
• 出口与库存情况：中国天然橡胶社会库存下降，但海外货源逐渐到港，可能缓解现货市场紧张。
• 替代品价格支撑：合成橡胶价格走强，对天然橡胶形成一定支撑。
• 市场情绪：短期多空博弈明显，市场观望情绪浓厚。

关键信息

1. 柬埔寨橡胶出口情况

• 出口量：2024年前5个月出口110,772吨，同比增长2.4%。
• 出口收入：1.645亿美元，同比增长7.4%。
• 出口均价：1485美元/吨，同比上涨69美元。
• 主要出口市场：马来西亚、越南、新加坡、中国。
• 种植园情况：全国共有407,172公顷橡胶种植园，其中320,184公顷可收获，占比78.6%。

2. 科特迪瓦橡胶出口情况

• 出口量：2024年前5个月出口583,437吨，同比增长1.7%。
• 5月出口数据：同比和环比均出现下降，同比下降6.8%，环比下降12%。
• 种植结构变化：农户因收益稳定，逐步将可可种植转为橡胶种植。

3. 中国汽车出口情况

• 5月零售量：171万辆，同比下降1.9%，环比增长11.4%。
• 5月出口量：37.8万辆，同比增长23%，环比下降9%。
• 1-5月累计出口：187万辆，同比增长34%。
• 新能源车占比：24.8%。
• 自主品牌出口：31.9万辆，同比增长27%，环比下降7%。
• 合资与豪华品牌出口：5.8万辆，同比增长5%。

4. 马来西亚天胶市场动态

• 4月出口量：47,796吨，同比增长26.7%，环比下降18.9%。
• 出口目的地：主要出口至中国（44.8%）、印度（11.4%）、德国（8%）、阿联酋（4.3%）、巴基斯坦（3.9%）。
• 进口情况：4月进口66,340吨，同比增长17.2%，环比下降29.7%。
• 主要进口来源：泰国、科特迪瓦、菲律宾、缅甸。
• 产量与库存：
  • 总产量：21,325吨，同比下降9.1%，环比下降20.9%。
  • 库存：211,119吨，环比下降5.1%，同比增长8.6%。
  • 库存结构：92.4%库存集中在橡胶加工商手中，下游终端库存占7.5%，大型种植园主库存仅占0.1%。
• 消费情况：4月消费总量20,407吨，同比下降12.2%，环比下降16.2%。乳胶手套行业仍是消费主力，占比58.3%。

市场分析

成本与利润

• 泰国原料价格：截至2024年6月9日，胶水价格下跌0.5泰铢/公斤，杯胶价格上涨0.2泰铢/公斤。
• 中国库存数据：
  • 天然橡胶社会库存：127.7万吨，环比下降1.57%。
  • 深色胶库存：76.6万吨，环比下降1.38%。
  • 浅色胶库存：51万吨，环比下降1.84%。
• 生产成本：泰国20号胶和三号烟片理论生产成本均有所波动，生产利润亦受原料价格影响。

替代品价格

• 丁苯橡胶：中国主流市场报价有所波动，具体数据见图19。
• 顺丁橡胶：中国主流市场报价亦有变化，具体数据见图20。

需求情况

• 轮胎开工率：
  • 全钢胎开工率：图21显示开工率有所波动。
  • 半钢胎开工率：图14显示开工率同样有变化。
• 库存天数：
  • 全钢胎库存天数：图23显示库存天数变化。
  • 半钢胎库存天数：图24显示库存天数有波动。
• 出口情况：
  • 全钢胎出口：图25显示出口量变化。
  • 半钢胎出口：图26显示出口量波动。
• 重卡市场：
  • 产量：图27显示中国重卡产量变化。
  • 销售：图28显示中国重卡销售情况。

操作建议

• 短期天然橡胶市场多空博弈，价格震荡。
• 原料价格高位运行，产量拐点尚未显现。
• 海外货源逐渐到港，可能缓解现货紧张。
• 替代品价格支撑较强，胶价调整空间有限。

风险提示

• 市场有波动风险，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

法律声明

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