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中国房地产市场周报总结（2013年9月14日-20日）

核心内容概述

本报告分析了2013年9月14日至20日中国房地产市场的主要表现，涵盖重点城市住宅成交量、房价走势、土地供应与成交情况，以及重点公司投资评级。

主要观点

1. 住宅成交情况

• 重点城市新房成交：本周新房成交面积环比下降1.4%，其中一线城市新房成交面积环比下降6%，重点二线城市环比下降8%。但9月初至今，一线城市新房成交同比上升24%，环比上升17%。
• 重点城市二手房成交：二手房成交面积环比下降明显，一线城市环比下降30%，二线城市环比下降29%。北京、深圳等城市二手房成交环比下降幅度较大。
• 整体趋势：新房成交小幅改善，二手房市场持续低迷。

2. 房价走势

• 百城住宅价格指数：2013年8月，百城住宅均价为10442元/平方米，环比上涨0.92%，同比上涨8.61%。
• 一线城市房价：北京、上海等十大城市住宅均价为17871元/平方米，环比上涨1.49%，同比上涨12.18%，已连续第10个月上涨。
• 房价趋势：房价持续上涨，但部分城市涨幅有所放缓。

3. 土地市场

• 土地供应：40个大中城市8月土地供应面积同比下降9%，其中住宅用地供应面积同比上升7%。
• 土地成交：土地成交面积同比下降18%，住宅用地成交面积下降1%，但成交金额同比大幅上升53%，住宅成交金额上涨56%。
• 楼面均价：住宅楼面均价同比上升86%，显示土地市场热度不减。

4. 行业投资建议

• 推荐公司：包括万科A、南国置业、阳光城、荣盛发展、华夏幸福和福星股份等，均被强烈推荐。
• 投资逻辑：当前置业需求旺盛，开发商推盘积极，购房者对房价上涨预期强烈，推动市场活跃。

5. 风险提示

• 房产税扩围：可能引发市场情绪波动。
• 房贷收紧：可能导致销售不达预期。

关键信息

一、重点城市住宅成交量

• 新房成交：重点城市中，7个城市周环比上升，13个城市下降。北上广深周成交环比分别上升4%、下降8%、上升6%、下降56%。
• 二手房成交：重点城市中，无城市周环比上升，10个城市下降。一线城市二手房交易环比下降30%，二线城市下降29%。

二、百城住宅价格指数

• 均价：2013年8月百城住宅均价为10442元/平方米，环比上涨0.92%，同比上涨8.61%。
• 城市分布：71个城市环比上涨，29个城市环比下跌，涨幅较上月扩大。
• 十大城市：均价为17871元/平方米，环比上涨1.49%，同比上涨12.18%。

三、重点城市住宅库存量

• 可售面积：重点城市本周可售面积为5259万平米，环比下降1.4%。
• 一线城市：可售面积环比上升0.2%，去化周期为30.6个月。
• 二线城市：可售面积环比下降3.0%，去化周期为26.2个月。

四、土地供应与成交情况

• 土地供应面积：40个大中城市8月土地供应面积为4208万平米，同比下降9%。
• 土地成交面积：40个大中城市土地成交面积为2857万平米，同比下降18%。
• 土地成交金额：土地成交金额为1363亿元，同比上升53%；住宅成交金额上升56%。
• 楼面均价：住宅楼面均价为2397元/平方米，同比上升86%。

五、重点公司投资评级

• 推荐公司：万科A、保利地产、金地集团、南国置业、荣盛发展、阳光城、华夏幸福、中南建设、泰禾集团、世茂股份、中国国贸、浦东金桥、世联地产等均被审慎推荐或强烈推荐。
• 评级标准：强烈推荐为公司股价涨幅超基准指数20%以上，审慎推荐为涨幅在5-20%之间。

附录

投资评级定义

• 短期评级：强烈推荐（>20%）、审慎推荐（5-20%）、中性（±5%）、回避（<5%）。
• 长期评级：A（高于行业平均）、B（与行业平均一致）、C（低于行业平均）。

分析师承诺

• 罗毅：招商证券金融行业研究董事，曾获多项金融行业分析师奖项。
• 廖爽：招商证券房地产行业分析师，清华大学硕士。

总结

2013年9月14日至20日期间，中国房地产市场呈现出新房成交小幅改善、二手房持续低迷、房价稳中有升、土地市场活跃但成交面积下降的趋势。分析师认为，市场对改革预期强烈，短期内“养老”政策对购房需求影响有限。重点推荐万科、南国置业、阳光城等公司，但需警惕房产税扩围及房贷收紧带来的风险。