机械设备行业：智慧物流前景可期，电商巨头大举进军配送机器人领域-20180618-东北证券-14页

机械设备行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦机械设备行业，分析了多个细分领域的发展前景与投资机会，包括半导体设备、配送机器人、工程机械、服务机器人、油气产业链、新能源行业、核电行业、轨交&电梯行业以及煤机行业。整体对机械设备行业评级为“优于大势”，并推荐了多个重点公司。

主要观点

1. 半导体设备行业

• 政策支持：大基金持续投资半导体产业链，合计出资达21亿元，重点支持半导体设备、封测及洁净室等环节。
• 重点企业：推荐北方华创、晶盛机电、长川科技、亚翔集成、精测电子等企业。
• 行业趋势：大基金一二期预计撬动万亿资本，推动国内半导体设备行业发展。

2. 配送机器人行业

• 行业逻辑：配送机器人发展主要受人力成本上升、特殊环境限制、应用场景广阔及技术成熟推动。
• 行业进展：京东、阿里、腾讯等巨头纷纷布局配送机器人领域，推进无人设备量产与落地。
• 代表事件：
  • 阿里菜鸟发布全球首款应用固态激光雷达的无人物流车GPlus。
  • 京东与新时达、埃夫特等企业合作，推进末端配送机器人研发。
  • 永辉与亿航试点无人机配送，预期规模化运营后成本可降低50%。
  • 腾讯测试楼宇配送机器人，已实现与智能楼宇系统的对接。

3. 工程机械行业

• 行业表现：5月挖掘机销量同比增长71%，1-5月累计销量同比增长60%，行业保持高景气度。
• 市场趋势：中挖占比持续提升，短期供不应求局面不改，建议保持乐观态度。
• 重点企业：推荐三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、艾迪精密等企业。

4. 服务机器人行业

• 行业前景：全球家庭服务机器人市场预计在2017-2020年达到219亿美元，中国市场渗透率较低，未来增长空间巨大。
• 代表企业：科沃斯作为国内服务机器人龙头，受到市场关注。

5. 油气产业链

• 行业利好：中美达成协议，中国加大从美国进口能源，利好国内页岩气开采及天然气产业链。
• 重点环节：
  • 开采：推荐杰瑞股份、通源石油、中曼石油等。
  • 储运：推荐中集安瑞科、深冷股份、中泰股份等。
  • 下游应用：推荐富瑞特装、厚普股份、大元泵业等。

6. 新能源行业

• 行业现状：电池厂扩产偏谨慎，但上游碳酸锂供需缺口仍存，维持高景气度。
• 重点企业：推荐先导智能、科恒股份、科达洁能（盐湖提锂唯一量产标的）。

7. 核电行业

• 行业进展：三门1号机组预计下周装料，核电审批将加速，预计年内将有新项目获批。
• 市场空间：每台机组投资约200亿元，设备投资占比约40%，年市场规模约500亿元。
• 推荐企业：应流股份、台海核电。

8. 轨交&电梯行业

• 行业趋势：中长期向好，政策支持“加装电梯”，电梯企业受益。
• 推荐企业：中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电。

9. 煤机行业

• 行业表现：订单饱满，产量持续攀升，市场占有率达50%。
• 重点企业：郑煤机，建议“买入”。

关键信息

• 核心投资组合：建设机械、华测检测、郑煤机、三一重工、恒立液压、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、北方华创。
• 行业数据：
  • 成分股数量：370只
  • 总市值：25877亿元
  • 流通市值：15853亿元
  • 市盈率：20.00倍
  • 市净率：1.52倍
  • 行业市盈率：30.1932
• 市场表现：
  • 上周机械设备行业下跌3.62%
  • 工程机械涨幅最大，为2.81%
  • 仪器仪表Ⅲ跌幅最大，为6.55%

本周重点公告及事项

• 三一重工、建设机械、快克股份等公司发布2017年度权益分派方案。
• 郑煤机、科达洁能、浙江鼎力等公司被给予“买入”评级。
• 精测电子、昊志机电、克来机电等公司被给予“增持”评级。

重点公司财务数据（2017A、2018E、2019E）

投资建议

• 短期关注：重点跟踪核心组合公司，包括建设机械、华测检测、郑煤机、三一重工、恒立液压、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、北方华创。
• 长期趋势：看好半导体设备、机器人、工程机械、新能源等领域的持续增长。
• 行业机遇：核电重启、物流自动化、服务机器人普及、油气产业链升级等将成为驱动因素。

重要声明

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