20240901-开源证券-科前生物-688526.SH-公司信息更新报告_经营短期承压_静待2024H2业绩修复_4页_714kb

科前生物分析总结

科前生物（688526SH）是一家专注于动物保健的公司，最新报告维持“买入”投资评级。公司2024年上半年业绩承压，营收401亿元（-24.69%），归母净利润15.3亿元（-36.19%），主要因动保行业竞争加剧和动保需求波动。分析师下调了2024-2026年盈利预测，预计净利润依次为324亿元、399亿元、476亿元，对应PE分别为286倍、232倍、194倍。

短期，猪用疫苗受价格战和存栏减少影响，营收下降；但2024下半年猪价高位运行，业绩有望修复。禽用疫苗增长缓慢，宠物疫苗业务表现亮眼，持续放量成长。

公司保持高研发投入，占营收10.08%，加强疫苗创新平台建设，布局新型技术，预计未来业绩改善。风险包括生猪存栏恢复不及预期、行业竞争、新品上市延迟。

分析师认为，公司创新能力强，长期 prospects 积极，建议投资者关注2024下半年改善机会。